Valore di base del rendimento delle obbligazioni per gli investitori in obbligazioni (equazione, calcolo, limitazioni)
Nel mondo degli investimenti in obbligazioni, due metriche essenziali emergono: il Rendimento Corente e il Rendimento al Momento della Scadenza (YTM). Queste misure forniscono agli investitori preziose informazioni sul potenziale rendimento e sulle prestazioni complessive di un'obbligazione.
Il Rendimento Corente, una metrica finanziaria utilizzata per misurare il rendimento annuale di un investimento in obbligazioni in base al suo prezzo di mercato corrente, si concentra sul potenziale reddito immediato dell'obbligazione. Viene calcolato dividendo il pagamento annuale del coupon per il prezzo di mercato corrente dell'obbligazione e moltiplicando il risultato per 100%. Un rendimento corente più elevato indica un reddito annuo più elevato dall'obbligazione,assuming che l'obbligazione venga detenuta per un anno.
D'altra parte, il Rendimento al Momento della Scadenza (YTM) è una misura più completa del rendimento totale di un'obbligazione. Calcola il tasso di rendimento annualizzato che un investitore otterrebbe se detenesse l'obbligazione fino alla sua data di scadenza e reinvestisse tutti i pagamenti del coupon alla stessa rata. YTM tiene conto dei potenziali guadagni o perdite di capitale che possono verificarsi man mano che l'obbligazione si avvicina alla sua data di scadenza.
Le principali differenze tra il rendimento corente e YTM risiedono nel loro campo di applicazione. Il rendimento corente considera solo i pagamenti annuali del coupon, mentre YTM include sia i pagamenti annuali del coupon che il prezzo dell'obbligazione alla scadenza. Ciò significa che YTM fornisce una visione più completa del potenziale rendimento totale dell'obbligazione, specialmente per gli investitori che intendono detenere l'obbligazione fino alla scadenza.
Il rendimento corente può essere una metrica più rilevante per gli investitori principalmente interessati al reddito. Tuttavia, è importante ricordare che il rendimento corente non tiene conto dei guadagni o delle perdite di capitale che possono verificarsi man mano che l'obbligazione si avvicina alla scadenza. Al contrario, YTM considera il prezzo, il tasso del coupon, il valore nominale e il tempo fino alla scadenza dell'obbligazione, rendendolo una misura più completa delle prestazioni dell'obbligazione.
Quando si valutano gli investimenti in obbligazioni, è consigliabile considerare sia il rendimento corente che il Rendimento al Momento della Scadenza (YTM). Il potere di guadagno attuale, che riflette i guadagni generati dall'azienda al momento presente, e il potere di guadagno fino alla scadenza, che descrive la crescita prevista dei guadagni e la redditività attesa fino a quando l'azienda non raggiunge una fase di business maturo e stabile, dovrebbero anche essere presi in considerazione.
In conclusione, comprendere il rendimento corente e il Rendimento al Momento della Scadenza è fondamentale per prendere decisioni informate negli investimenti in obbligazioni. Considerando queste metriche, gli investitori possono prendere decisioni più informate, bilanciando il potenziale reddito immediato con il potenziale rendimento totale dell'obbligazione nel corso della sua vita.
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