Una nuova legge fiscale nasconde una "tassa furtiva" nei portafogli di investimento
In un movimento che potrebbe avere un impatto potenziale su milioni di sudafricani, il Tesoro Nazionale del Sud Africa ha proposto modifiche alle leggi fiscali per gli investitori in Fondi Comuni di Investimento o Schemi di Investimento Collettivi (CIS). Queste modifiche, illustrate nel progetto di legge 2025 di modifica delle leggi fiscali (TLAB), potrebbero portare gli investitori a pagare tasse inaspettate sui loro investimenti, anche senza vendere unità.
Attualmente, la fusione dei CIS è esente da tasse secondo la sezione 44 della legge sull'imposta sul reddito (ITA). Tuttavia, le nuove proposte potrebbero introdurre 'tasse nascoste' per gli investitori, minando i CIS come veicolo di investimento a lungo termine.
Secondo le nuove proposte, un investitore che desidera rimanere completamente investito dovrebbe pagare l'imposta sulle plusvalenze (CGT) come 'tassa secca' tramite pagamenti provvisori o alla valutazione. Questa svolta nella politica annulla il lungo termine, efficiente dal punto di vista fiscale, che rende un CIS un veicolo di investimento attraente.
Per molti sudafricani, un fondo comune di investimento o un portafoglio di un Schema di Investimento Collettivo serve come veicolo per i risparmi per la pensione, i fondi per l'istruzione dei figli e la creazione di ricchezza a lungo termine. Le nuove proposte potrebbero avere un impatto significativo su questi risparmi, poiché qualsiasi distribuzione di un CIS che non sia reddito o reddito lordo sarebbe considerata un evento di CGT per l'investitore.
Non è chiaro cosa costituisca una distribuzione di capitale in un contesto CIS, e il memorandum esplicativo del progetto di legge TLAB non fornisce esempi specifici di come le fusioni della sezione 44 vengono utilizzate per l'evasione fiscale. La quantità di distribuzioni di capitale potrebbe essere significativa, considerando le proposte di modifica della sezione 44 per escludere le fusioni dei CIS.
In una fusione dei CIS, le unità dei CIS dell'investitore vengono scambiate con nuove unità dei CIS e qualsiasi tassa viene 'rimandata' fino a quando non si verifica la vendita delle nuove unità dei CIS. Le proposte di modifica significano che la fusione avrebbe lo stesso impatto fiscale come se gli investitori avessero venduto le loro unità dei CIS al valore di mercato delle nuove unità dei CIS, scatenando un'immediata responsabilità di CGT.
Il risultato è che il patrimonio netto dell'investitore viene ridotto dall'imposta sulla plusvalenza pagabile, anche se non hanno mai scelto di uscire dal loro investimento originale. Ciò potrebbe scoraggiare la cultura dei risparmi di cui il Sud Africa ha disperatamente bisogno, poiché le nuove proposte attivamente scoraggiano i risparmi a lungo termine utilizzando i CIS.
Inoltre, il progetto di legge TLAB propone di abolire il trattamento fiscale neutrale per le fusioni dei CIS e il progetto di legge TLAB non fornisce più il trattamento fiscale neutrale per le transazioni dei CIS della sezione 42 come scritto. Le preoccupazioni del Tesoro Nazionale sull'evasione fiscale 'non intenzionale' hanno portato a queste modifiche, ma senza esempi chiari di abuso, l'impatto sugli investitori ordinari potrebbe essere grave.
Con meno del 6% dei sudafricani in grado di andare in pensione e mantenere il loro livello di vita, ogni aspetto della politica fiscale è cruciale per promuovere e semplificare i risparmi a lungo termine utilizzando i CIS. Le nuove proposte potrebbero rendere più difficile per i sudafricani risparmiare per il loro futuro, potenzialmente peggiorando la crisi dei risparmi per la pensione nel paese.
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