Trump prevede di indebolire il valore del dollaro americano - è possibile una tale mossa?
L'Accordo Plaza, un accordo storico stretto tra alleati della Guerra Fredda nel 1985, ha visto il Giappone, la Germania Ovest, la Francia e il Regno Unito coordinare gli interventi per deprezzare il dollaro USA rispetto alle loro valute. Se si tentasse un simile tentativo oggi, potrebbe potenzialmente scatenare una corsa al ribasso auto-distruttiva con la Cina.
Durante l'amministrazione Trump ci sono state discussioni sull'incoraggiare i paesi coinvolti nell'Accordo Plaza a rafforzare i propri sistemi di valuta, come mezzo per indebolire il dollaro USA. Tuttavia, il successo dell'amministrazione Reagan nel 1985, che ha portato a una caduta del 40% del dollaro e a una riduzione del deficit commerciale USA, potrebbe non essere facilmente replicabile oggi.
Attualmente, i tassi di interesse USA sono attesi in calo, il che potrebbe contribuire a un dollaro più debole. Tuttavia, un'amministrazione Trump avrebbe limitate possibilità di indebolire direttamente la valuta, poiché la politica dei tassi di interesse è controllata dalla Federal Reserve. Un possibile approccio potrebbe essere quello di utilizzare la minaccia delle tariffe per costringere gli altri paesi a rafforzare le proprie valute.
La forza del dollaro è stata una fonte di preoccupazione per Donald Trump, che ha espresso preoccupazione per il fatto che sia un ostacolo alla ripresa della manifattura USA. J.D. Vance, il suo compagno di corsa, condivide questa opinione, sostenendo che una valuta forte è una tassa per i manifatturieri americani.
Tuttavia, la forza del dollaro ha avuto i suoi vantaggi. Ha aiutato a proteggere le famiglie USA dall'inflazione, ha abbassato i costi di indebitamento del governo USA e ha superato le altre economie sviluppate dagli anni '90. D'altra parte, l'inflazione elevata è politicamente tossica, come dimostrato negli ultimi anni.
Jeffrey Frankel della Harvard Kennedy School afferma che le politiche proposte da Trump sono le più inflazionistiche che si possano fare. Questo è un problema, poiché l'inflazione USA è salita sopra il 5% dopo l'accordo Plaza.
È importante notare che molti analisti di valuta credono che il dollaro sia destinato a un calo. Gli ufficiali hanno limitate capacità di parlare male del dollaro sui mercati delle valute, ma una Casa Bianca di Trump potrebbe potenzialmente utilizzare metodi non convenzionali per influenzare i movimenti della valuta.
Infine, il tentativo di J.D. Vance di dipingere l'America come vittima del sistema finanziario globale è quasi ridicolo. Gli USA, essendo la più grande economia del mondo, hanno una notevole influenza sui dinamici finanziari globali e qualsiasi tentativo di manipolare il mercato delle valute dovrebbe essere fatto con cautela e una chiara comprensione delle possibili conseguenze.
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