Trump, Harris e il Progetto 2025: implicazioni per gli investitori nella transizione energetica
In vista delle elezioni presidenziali degli Stati Uniti di novembre, gli investitori nella transizione energetica si trovano in una fase di attesa, con preoccupazioni riguardo all'impatto potenziale di un secondo mandato di Donald Trump sui loro investimenti.
Secondo i resoconti, Trump e altri politici repubblicani chiave hanno dichiarato la loro intenzione di proteggere l'industria dei combustibili fossili, ritirarsi dall'Accordo di Parigi e revocare le politiche sull'energia pulita. Se attuate, queste misure probabilmente ridurrebbero gli incentivi e la certezza per gli investitori nell'energia rinnovabile e nella transizione energetica, potenzialmente rallentando la crescita nei settori dell'energia pulita nonostante la spinta del mercato da altre forze.
Tuttavia, non tutti gli esperti del settore condividono questa visione. Robeco, ad esempio, ritiene che la minaccia di Trump all'Inflation Reduction Act (IRA) sia generalmente esagerata, stimando la possibilità che Trump abroghi completamente l'IRA al 20%. La natura bipartisan dell'IRA e i benefici per gli stati oscillanti e repubblicani contribuiscono a questa bassa stima di possibilità.
L'IRA, implementato due anni fa, è stato generalmente popolare tra gli investitori grazie ai suoi crediti d'imposta che consentono un finanziamento anticipato. Nel corso dei due anni dal suo implementazione, gli investimenti effettivi delle imprese e dei consumatori nelle tecnologie pulite hanno raggiunto $493 miliardi, con un aumento del 71%.
Microsoft, un'azienda impegnata a ridurre le sue emissioni, ha dimostrato questo impegno firmando il più grande accordo per l'energia pulita della storia con Brookfield per fornire energia rinnovabile ai suoi prossimi data center. Il movimento dell'azienda è una risposta alla domanda dei clienti/consumatori per emissioni ridotte, che è indipendente dalla politica.
Il portfolio manager di AXA IM, Ashley Keet, si concentra sull'identificazione di aziende con posizioni competitive solide e prospettive di crescita degli utili durature che non dipendono eccessivamente dai sussidi o dalla regolamentazione ambientale. Questo approccio suggerisce che anche in un clima di possibili inversioni di politica, le aziende con modelli di business robusti possono continuare a prosperare.
Le proposte repubblicane, come illustrate nel Project 2025, mirano a invertire i progressi fatti dal piano industriale verde dell'Amministrazione Biden, compresi i settori dell'energia rinnovabile e dei veicoli elettrici. L'impatto di queste proposte sulla catena del valore zero netto sarebbe significativo, in particolare per le parti che ancora dipendono dai sussidi, come l'equipaggiamento per l'energia rinnovabile o i veicoli elettrici.
L'incertezza riguardo a un potenziale secondo mandato di Trump è stata "prezzata" nel mercato dell'energia pulita. Nonostante questo, gli investitori nella transizione energetica rimangono cauti, data la possibilità di cambiamenti della politica che potrebbero influire sulla crescita a lungo termine dei settori dell'energia pulita.
Man mano che si avvicinano le elezioni, l'esito probabilmente fornirà alcune chiarezze per questi investitori, aiutandoli a fare decisioni informate sui loro investimenti futuri. Nel frattempo, la corsa alla presidenza è serrata, con Kamala Harris che attualmente gode di un leggero vantaggio nei sondaggi.
Berkouwer, una figura di spicco nel settore, è fiducioso che il buon senso prevarrà sull'ideologia anti-ESG e si aspetta cambiamenti minimi all'IRA. Tuttavia, questa ottimismo deve ancora essere confermato nelle prossime settimane mentre si svolgono le elezioni.
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