Tre tendenze del mercato previste per settembre
Nel mondo finanziario, settembre è un mese che spesso porta un cambiamento nel vento. Ecco una panoramica di alcune tendenze e indicatori economici da tenere d'occhio questo mese.
Il Russell 2000, un indice che segue le piccole società, è stato in una striscia vincente di cinque anni, con un aumento del 50%. Questo è in contrasto con l'S&P 500 e il NASDAQ, che sono aumentati rispettivamente del 85% e del 95% nello stesso periodo. Interessantemente, le small cap hanno continuato a sovraperformare ad agosto, guadagnando quasi il 5%, rispetto al 3% del Dow, il 2% dell'S&P 500 e il 1,6% del Nasdaq. Si prevede che questa tendenza continuerà a settembre, anche se le small cap potrebbero ridurre meno delle large cap durante il mese.
Tuttavia, il paesaggio economico non è tutto rose e fiori. La volatilità è prevista aumentare notevolmente alla fine di settembre, potenzialmente raggiungendo la fascia 20-25 sull'indice S&P VIX. Ciò potrebbe essere dovuto a diversi fattori, tra cui le decisioni sulla politica monetaria della Federal Reserve e le incertezze geopolitiche.
Parlando della Fed, c'è l'85% di probabilità di una riduzione di 25 pbp nel tasso dei fondi federali alla riunione del FOMC a metà settembre. Tuttavia, è importante notare che una tale riduzione potrebbe non avere un impatto significativo sull'economia nel suo insieme, come suggerito da un articolo intitolato "The Cavalry Isn't Coming" tre settimane fa.
Da un'altra parte, il quadro occupazionale è confuso a causa delle recenti revisioni dei numeri mensili di lavoro da parte del BLS. Il Core PCE è aumentato del 2,9% a luglio, che è il livello più alto dal febbraio. I tassi di morosità sui beni immobili multifamiliari sono più che raddoppiati negli ultimi 12 mesi e sono vicini al 7%. I tassi di morosità sui titoli obbligazionari commerciali (CMBS) sui prestiti per immobili uffici sono più alti di quanto non fossero durante la Grande Crisi Finanziaria.
Nel settore corporate, il rally da fine 2022 è stato principalmente guidato dalle "Magnificent Seven" società, tra cui Meta Platforms, Alphabet e Amazon. Nel frattempo, il settore immobiliare moribondo non è previsto beneficiare di una riduzione di 25 pbp nel tasso dei fondi federali.
Infine, è importante menzionare che le tariffe precedentemente in vigore sono state dismesse da un tribunale d'appello e rimarranno in vigore solo fino al 14 ottobre mentre la causa viene appellata. Il debito delle carte di credito record e i tassi di morosità dei prestiti studenteschi in aumento non sono previsti essere influenzati da una riduzione di 25 pbp nel tasso dei fondi federali.
Mentre ci spostiamo a settembre, gli investitori e gli economisti seguiranno da vicino queste tendenze e indicatori. È importante restare informati e prendere decisioni basate su informazioni di fatto.
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