Titolo: Previsioni rialziste per Las Vegas Sands in una nuova copertura di analisti
Con la ripresa economica di Macao che supera le aspettative, Las Vegas Sands (LVS) si è distinto come uno dei titoli del settore del gioco d'azzardo con le migliori performance nel 2023, con un aumento del 17% che supera i principali indici azionari.
L'analista Edward Engel di Roth MKM ha previsto ulteriori guadagni per l'operatore del Marina Bay Sands. In una recente nota ai clienti, Engel ha assegnato a LVS una valutazione "acquista" e un obiettivo di prezzo di $74, citando le impressionanti prestazioni di Macao. Marzo ha segnato il miglior mese per i ricavi da gioco lordo (GGR) di Macao dal gennaio 2020, alimentando l'ottimismo tra i partecipanti al mercato riguardo alla rapida ripresa della regione.
Engel ipotizza che Macao si trovi in una fase di crescita a lungo termine, prevedendo un recupero dell'EBITDA nel 2023 e un superamento del 10% dei livelli del 2019 nel 2024. Mantenendo che gli investitori si concentrano principalmente su un completo recupero dell'EBITDA entro il 2024, il ritorno di Macao è ancora lungi dall'essere al culmine.
Dominio di Sands a Macao
L'impatto profondo della progressione di Macao su Las Vegas Sands non sorprende, considerato l'enorme interesse della società in cinque resort integrati all'interno della regione. Tra i sei concessionari della RAS, LVS detiene il maggior numero di resort. Inoltre, Sands China ha riacquistato quote di mercato dai concorrenti nei segmenti mass, premium mass e VIP, rafforzando la sua posizione nell'industria del gioco d'azzardo di Macao.
Inoltre, la legge sul gioco d'azzardo modificata di Macao impone limitazioni sul numero di tavoli da gioco che ogni casinò può offrire. Questa limitazione potrebbe favorire Sands e Galaxy, poiché gli analisti si aspettano che i casinò compensino le misure aumentando le offerte per i clienti mass e premium mass.
Prospettive di crescita per LVS
L'obiettivo di prezzo di $74 di Engel indica un rendimento stimato del 32% dai livelli attuali, superando l'aspettativa media degli analisti di $65,24. L'analista sottolinea anche che gli investitori stanno sottovalutando i potenziali benefici di LVS dalle espansioni del Londoner e del Four Seasons a Macao.
Inoltre, il poco correlato Sands non è significativamente influenzato dalla politica monetaria degli Stati Uniti, posizionando positivamente la società nel caso in cui la Banca Popolare Cinese abbassi i costi del prestito. Nella visione di Engel, il ciclo di allentamento della politica cinese in fase iniziale potrebbe stimolare la crescita dei ricavi da gioco di massa e aumentare le valutazioni del mercato di Macao nei prossimi anni.
Questi fattori, uniti alle aspettative di crescita costante dei ricavi e ai progetti di espansione, suggeriscono che Las Vegas Sands ha un notevole potenziale di crescita nel 2023 e negli anni successivi.
Le recenti notizie delle impressionanti prestazioni di Macao a marzo, con il miglior mese per i ricavi da gioco lordo dal gennaio 2020, hanno diffuso ottimismo tra i partecipanti e gli analisti del mercato. Alla luce di queste notizie, Edward Engel di Roth MKM ha confermato la sua valutazione "acquista" e ha aumentato l'obiettivo di prezzo per Las Vegas Sands a $74, indicando potenziali guadagni per gli investitori.
