Tipico crollo del mercato di settembre: le azioni possono contrastare la tendenza?
Nel mondo in continua evoluzione della finanza, settembre segnala un cambiamento nel panorama del mercato. Secondo David Sekera, Chief U.S. Market Strategist di Morningstar Research, i mercati hanno iniziato il mese scambiando a valore equo.
I mega-cap growth stocks, che hanno visto valutazioni elevate, stanno vivendo un rallentamento della loro spinta. Tuttavia, il settore della difesa continua a mantenere valore, poiché viene percepito come un settore stabile in tempi incerti.
La figura GDPNow dell'Atlanta Fed indica un tasso di crescita del 3% per il terzo trimestre. Tuttavia, il team economico di Morningstar ha un outlook più cauto, prevedendo un rallentamento sequenziale nei prossimi due trimestri.
La Federal Reserve è attesa per iniziare a allentare la politica monetaria nella sua riunione di settembre, un movimento che potrebbe potenzialmente boostare certi settori. Questa aspettativa ha portato Sekera a consigliare una valutazione attenta delle compagnie come Walmart e Palantir, mentre ci si prepara alle reazioni del mercato ai movimenti dei tassi di interesse e alle pressioni inflazionistiche.
Il settore delle comunicazioni è vicino al valore equo, ma i nomi tradizionali dei media e delle comunicazioni come Verizon sono ancora visti come avendo valore. D'altra parte, il settore della salute si trova al 6% di sconto, con i dispositivi medici e la medtech preferiti rispetto ai nomi farmaceutici.
Il settore dell'energia scambia al 4% di sconto e fornisce un naturale hedge contro il rischio geopolitico o l'inflazione. Nel frattempo, il settore immobiliare è sottovalutato del 7%, in particolare per gli inquilini con caratteristiche difensive. Le compagnie alimentari del gruppo dei beni di consumo confezionati sono viste come molto sottovalutate.
I small-caps sono aumentati del 4.58% ad agosto, mentre i large- e mid-caps sono stati entrambi in aumento di circa il 2%. Questa diversificazione dei rendimenti suggerisce un mercato più ampio, con le piccole compagnie che superano le altre categorie. Questa tendenza potrebbe presentare opportunità potenziali, soprattutto tra i small-caps, a lungo termine.
Il mercato è stato volatile per tutto l'anno, con una vendita all'inizio e un rally successivo. Tuttavia, la spesa per l'IA è stata in grado di sostenere l'economia e il mercato azionario degli Stati Uniti dal rally del mercato.
I tassi di interesse a lungo termine sono stati in calo per le ultime due settimane. Questa tendenza, insieme ai tagli dei tassi attesi della Fed, potrebbe beneficare i settori come i costruttori di case e i prodotti edili.
Tuttavia, il più grande rischio per questa tesi è che la Fed non segua le aspettative del mercato, in particolare non tagliando i tassi tanto quanto il mercato si aspetta. Questa discrepanza potrebbe portare a volatilità del mercato e a possibili rivalutazioni di certi settori.
In conclusione, mentre il mercato presenta opportunità, presenta anche rischi. Gli investitori farebbero bene ad affrontare il mercato con cautela e un occhio attento al valore, come consigliato da Sekera. Come sempre, è fondamentale restare informati e adattare le strategie di conseguenza.
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