Tattiche di sparo: definizione, funzionamento, illustrazioni, vantaggi e svantaggi
La strategia Bullet, un approccio popolare negli investimenti a reddito fisso, suddivide un portafoglio in due segmenti: obbligazioni a breve termine e a lungo termine. Questa strategia mira a bilanciare la liquidità a breve termine con il potenziale di rendimenti più elevati a lungo termine.
Una versione modificata della strategia Bullet può essere implementata investendo somme più piccole nel tempo. Ad esempio, investire $10,000 ogni anno per cinque anni, assicurandosi che tutti gli investimenti abbiano la stessa scadenza all'anno 5.
Le alternative alla strategia Bullet includono la strategia Ladder, in cui le obbligazioni scadono a intervalli regolari, distribuendo il rischio e la liquidità. La strategia Barbell, che combina obbligazioni a breve e lungo termine, evitando scadenze intermedie, è un'altra opzione. La strategia Bullet stessa, in cui tutte le obbligazioni scadono contemporaneamente, offre meno diversificazione e flessibilità rispetto a queste alternative.
Tuttavia, la strategia Bullet può aumentare l'esposizione al rischio del credito. Concentrare gli investimenti su una singola data di scadenza può influire sui rendimenti degli investimenti se l'emittente delle obbligazioni incontra difficoltà finanziarie. Per mitigare questo rischio, diversificare tra diversi emittenti e considerare l'investimento in obbligazioni emesse da entità con valutazioni del credito solide.
La strategia Bullet si concentra sul concentrare gli investimenti in obbligazioni su una singola data di scadenza. Questo approccio può offrire potenziali vantaggi fiscali in determinate situazioni, come tasse sui capital gain più basse a causa di minori eventi tassabili. Fornisce inoltre flussi di cassa prevedibili, poiché tutte le obbligazioni scadono intorno alla stessa data.
Per implementare la strategia Bullet, gli investitori dovrebbero definire i loro obiettivi di investimento e l'orizzonte temporale, condurre ricerche approfondite sui potenziali emittenti, selezionare una data di scadenza appropriata, considerare fattori come la qualità del credito, il rendimento e la liquidità e monitorare e regolare la loro strategia come necessario.
La strategia Bullet può essere particolarmente adatta per gli investitori tolleranti al rischio, gli investitori con orizzonti temporali più brevi e gli investitori che cercano semplicità. Per mitigare il rischio di rendimenti inferiori sugli investimenti successivi a causa dell'aumento dei tassi di interesse dopo la scadenza delle obbligazioni, considerare strategie come il reinvestimento dei proventi dalle obbligazioni scadute.
Le considerazioni importanti nell'implementazione della strategia Bullet includono il rischio dei tassi di interesse, il rischio del credito e le potenziali sfide di liquidità. La liquidità può essere un problema significativo per le obbligazioni corporate, in particolare quelle emesse da società più piccole o meno note. Se devi vendere le tue obbligazioni prima della loro data di scadenza, potresti non trovare facilmente acquirenti, il che potrebbe influire sul prezzo che ricevi.
La strategia Bullet riduce significativamente l'esposizione alle fluttuazioni dei tassi di interesse all'interno della finestra di scadenza specifica, ma aumenta l'esposizione al rischio dei tassi di interesse al di fuori di quella finestra se la tua data di scadenza scelta non si allinea con il tuo orizzonte di investimento. La strategia limita intrinsecamente la diversificazione, poiché si concentra su una singola data di scadenza e rinuncia ai benefici della diversificazione tra scadenze, settori e emittenti.
La semplicità della strategia Bullet attira gli investitori che preferiscono un approccio "hands-off" ai loro investimenti in obbligazioni. La strategia Bullet può potenzialmente catturare rendimenti più elevati, in particolare se ritieni che i tassi di interesse siano probabili
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