Strategie per salvaguardare gli investimenti in un contesto di inflazione in aumento
Nel panorama economico attuale, l'inflazione è una preoccupazione pressante per consumatori e corporation. I futuri profitti delle corporation valgon meno oggi a causa del fattore di sconto più elevato dovuto all'aumento dell'inflazione.
Attualmente, il prezzo di un'oncia d'oro si aggira intorno ai $1,780, mentre il tasso d'inflazione negli Stati Uniti si attesta al 5.4 percento. L'oro, tradizionalmente considerato un rifugio sicuro durante i periodi d'inflazione, non sempre garantisce una protezione affidabile. Lo dimostra il fatto che il prezzo dell'oro ha raggiunto il picco di $2,087 a agosto 2020, quando i prezzi al consumo negli Stati Uniti sono aumentati del 1.3 percento su base annua.
Il principale motivo dell'aumento del tasso d'inflazione sono gli effetti di base. Questi si esauriranno nei prossimi trimestri, ma altri fattori come le misure di sostegno fiscale, la crescita, l'offerta limitata, il COVID-19 e i conflitti commerciali con la Cina stanno portando a una situazione in cui la capacità di produzione non riesce a stare al passo con la domanda crescente, permettendo così agli aumenti dei prezzi di verificarsi.
Per attrarre personale necessario, alcune compagnie statunitensi hanno aumentato i salari minimi, mentre altre offrono consistenti bonus di assunzione. Tassi di occupazione elevati e ricchezza crescente sono probabili per rafforzare ulteriormente lo sviluppo della domanda dei consumatori.
Le analisi empiriche del passato possono aiutare a determinare come strutturare oggi un portafoglio di copertura dall'inflazione. Le azioni sono considerate un mezzo centrale anche in un ambiente d'inflazione più elevato, poiché rappresentano la proprietà di una società che si gonfia con l'inflazione. Titoli di debito, libretti di risparmio e conti in banca continuano a perdere attrattiva in un ambiente d'inflazione elevata.
In Germania, i prezzi al consumo sono aumentati di quasi il 4 percento e la tendenza verso il riporto delle catene di fornitura, rafforzata dal COVID-19, è evidente. Le compagnie edili in Germania cercano nuovi dipendenti e settori come l'industria dei servizi aumentano i salari di circa il 5.2 percento nel 2024 per attrarre personale necessario. Tuttavia, compagnie come Tesla, nonostante abbiano creato migliaia di nuovi posti di lavoro, hanno ricevuto critiche per non aver aumentato significativamente i salari per far fronte alle tariffe.
In conclusione, pur presentando sfide, l'attuale ambiente d'inflazione può aiutare a prendere decisioni informate sulla composizione del portafoglio e sulle strategie aziendali. È ancora troppo presto per allineare completamente un portafoglio di valori con l'inflazione, ma la storia può fornire indizi su come potrebbe apparire un portafoglio di copertura dall'inflazione in futuro.
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