Sfide durevoli, ma le prospettive a lungo termine rimangono positive
Il giovedì, molte azioni del settore dei videogiochi hanno mantenuto la loro posizione o registrato un aumento, ma le azioni di Full House Resorts (NASDAQ: FLL) hanno subito un calo dopo la pubblicazione dei deludenti risultati del terzo trimestre, resi noti dopo l'orario di chiusura del mercoledì. Nel dopo mercato, il titolo è crollato dell'8%, con un volume di scambio superiore al doppio della media giornaliera.
L'analista David Bain di B. Riley, nel suo recente rapporto, ha riconosciuto la necessità di pazienza con le azioni FLL, ma ha mantenuto che il futuro a lungo termine di Full House sembra promettente. Ha confermato la sua raccomandazione "acquista" per il titolo, ma ha ridotto il suo obiettivo di prezzo da 9 a 8 dollari. Bain ha evidenziato i contributi del casinò hotel di Waukegan Place nell'Illinois e del suo Chamonix Casino Hotel nel Colorado come motori chiave.
Secondo Bain, i progetti di Waukegan Place e del Colorado sono significativi per l'aumento della generazione di EBITDA e della valutazione. Crede che Waukegan Place abbia acquisito slancio grazie ai miglioramenti del marketing in corso, che potrebbero portare a guadagni più significativi.
La versione temporanea di Waukegan Place è attualmente in funzione, con la proprietà permanente prevista per il completamento nel 2027.
Forza nell'Illinois per Full House
Waukegan è coinvolto in una lunga battaglia legale con la tribù Forest County Potawatomi del Wisconsin - un operatore di gioco d'azzardo tribale che afferma che la concessione di una licenza per il gioco d'azzardo a Full House da parte di Waukegan è stata il risultato di un processo di offerta ingiusto. Full House ha ammesso che i procedimenti giudiziari hanno causato ritardi e incertezza riguardo al progetto American Place, ma l'istituzione temporanea ad American Place ha mostrato una solida performance nel terzo trimestre.
Bain considera il successo della recente apertura del casinò Hard Rock a Rockford, nell'Illinois, un segno positivo per la proprietà di Full House.
"La struttura permanente del casinò Hard Rock Rockford è diventata operativa a fine agosto e, a settembre, i ricavi da gioco sono aumentati del 140% rispetto al mese precedente. Anche se non è una stima per l'American Place permanente, fornisce una luce sul potenziale di guadagno rispetto alle aspettative degli investitori tradizionali per il progetto", ha notato Bain.
although not directly competing with the Hard Rock venue, Waukegan is roughly a two-hour drive away, but the proximity to Chicago could result in long-term benefits.
Colorado's Rollercoaster, but Positive Trends
Il Chamonix Casino Hotel di Cripple Creek, nel Colorado, aperto a dicembre, ha sperimentato una rampa di EBITDA irregolare durante il suo primo anno di operatività. Tuttavia, continua a svolgere un ruolo significativo nella strategia di investimento a lungo termine di Full House. Bain prevede che Chamonix potrebbe diventare uno dei casinò resort più lussuosi e ben valutati del Colorado.
Bain ha sottolineato che la volatilità dell'EBITDA dovrebbe diminuire con il tempo, evidenziando che Chamonix ha contribuito ad affrontare l'imbalance dei profitti del gioco d'azzardo a Cripple Creek rispetto ad altri mercati del gioco d'azzardo del Colorado.
"Despite the bumpy start to Chamonix's EBITDA ramp, we remain convinced that it resolves the gaming revenue discrepancy between Cripple Creek and other Colorado gaming markets. There will be no change to this view, and our belief in Chamonix's EBITDA generation exceeding $45M at maturity remains unaltered", ha concluso.
Despite the temporary setback in the legal battle in Illinois, Full House's Waukegan Place casino hotel has demonstrated solid performance with its temporary establishment, as noted by Bain. He sees potential for further gains due to ongoing marketing enhancements. On the other hand, although the Chamonix Casino Hotel in Colorado had a rocky start, analyst Bain remains optimistic about its future, predicting it could become one of the most luxurious and highly-rated casinos in Colorado.
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