Rilancio dei prezzi delle azioni delle banche europee
Prima della crisi finanziaria globale, c'era una popolare tesi di investimento che l'Europa avrebbe superato gli Stati Uniti a causa della bolla immobiliare americana, del suo consistente deficit commerciale e di una valuta in declino. Tuttavia, dalla crisi finanziaria in poi, l'Europa ha sottoperformato gli Stati Uniti su quasi ogni indicatore finanziario.
A prescindere dalle opinioni sulla Brexit, è stata una distrazione e un turbine esaustivo per entrambi la Gran Bretagna e l'UE. Nel frattempo, la rivoluzione del gas da scisto ha creato un significativo vantaggio per la crescita e l'equilibrio commerciale degli Stati Uniti.
Nonostante queste sfide, l'indice Euro Stoxx Banks ha mostrato segni di ripresa. Il suo attuale rapporto prezzo/valore si attesta a 1.1, in aumento rispetto al 0.7 di due anni fa. Questo miglioramento suggerisce un outlook più ottimista per il settore bancario europeo.
Tuttavia, la strada verso la ripresa non è stata priva di ostacoli. I tassi di interesse estremamente bassi hanno danneggiato la redditività delle banche europee e rallentato il processo di prestito. Inoltre, le banche europee non sono state ricapitalizzate rapidamente dopo la crisi finanziaria, portando a un processo lento di riconoscimento dei crediti in sofferenza e di ricostruzione del capitale.
La crisi del debito dell'area euro si è protratta a lungo, con un eccesso di rimandi. L'Autorità bancaria europea (EBA) era l'istituzione responsabile di guidare la riabilitazione delle banche in Europa dopo la crisi finanziaria e di introdurre i test di stress bancario.
Nonostante questi intoppi, le banche europee hanno iniziato a rimbalzare alla vigilia della pandemia, dopo che le azioni avevano toccato il fondo ad aprile 2020. Le banche europee erano finalmente in una forma migliore prima della pandemia. Tuttavia, si trovavano in una posizione debole per prestare, anche se la domanda c'era, a causa del processo lento di ricostruzione del capitale e dei tassi di interesse bassi.
L'invasione russa dell'Ucraina ha trasformato uno svantaggio energetico in una crisi e ha fatto schizzare l'incertezza e la paura. Tuttavia, l'Europa, pur avendo bolle immobiliari, era considerata più solida e ben posizionata per trarre beneficio dalla crescita dei mercati emergenti.
Dal 2023, le azioni delle banche europee hanno accelerato, superando quelle degli Stati Uniti. L'Europa, pur avendo affrontato una serie di eventi a suo sfavore o a favore degli Stati Uniti, non ha fatto così male come ci si potrebbe aspettare.
Tuttavia, è importante notare che le banche europee sono altamente cicliche e il settore non è typically favorito. Tuttavia, se l'Europa vuole riguadagnare terreno rispetto agli Stati Uniti in questo decennio, le banche europee dovrebbero avere ancora spazio per crescere a lungo termine.
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In conclusione, mentre il settore bancario europeo ha affrontato numerosi ostacoli, ha dimostrato resilienza e segni di ripresa. Mentre il continente affronta le conseguenze della pandemia e le crisi geopolitiche, rimane il potenziale per ulteriore crescita e superamento rispetto agli Stati Uniti.
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