Reddito obbligazionario semplificato: indicatore chiave per gli investitori obbligazionari (formula matematica, calcolo, limitazioni)
La Volkshochschule (VHS), un'istituzione ben rispettata, ha pubblicato materiali educativi sull'evaluazione dei depositi a termine e dei bond. In questo articolo, discuteremo due importanti metriche finanziarie utilizzate per misurare il rendimento degli investimenti in bond: il rendimento attuale e il rendimento al momento del rimborso (YTM).
Rendimento attuale
Il rendimento attuale è una metrica finanziaria che fornisce informazioni sul rendimento annuale di un investimento in bond in base al suo prezzo attuale di mercato. Per calcolare il rendimento attuale, è necessario conoscere il pagamento annuale del coupon e il prezzo attuale di mercato del bond. La formula per calcolare il rendimento attuale è: rendimento attuale = (pagamento annuale del coupon / prezzo di mercato attuale) x 100%.
Il rendimento attuale può offrire preziose informazioni sulla valutazione di un bond rispetto al suo valore nominale. Ad esempio, un rendimento attuale più elevato spesso indica un bond in sconto, mentre un rendimento attuale più basso suggerisce un bond in premio. Gli investitori principalmente interessati al reddito potrebbero trovare il rendimento attuale una metrica più rilevante. Tuttavia, è consigliabile considerare sia il rendimento attuale che il rendimento al momento del rimborso (YTM) quando si valutano gli investimenti in bond.
Rendimento al momento del rimborso (YTM)
Il rendimento al momento del rimborso (YTM) è una misura più completa del rendimento totale di un bond, tenendo conto sia dei pagamenti annuali del coupon che del prezzo del bond alla scadenza. A differenza del rendimento attuale, il YTM presume che i pagamenti del coupon siano reinvestiti alla stessa rata del YTM.
Il rendimento al momento del rimborso (YTM) calcola il tasso di rendimento annualizzato che un investitore otterrebbe se detenesse il bond fino alla sua scadenza e reinvestisse tutti i pagamenti del coupon alla stessa rata. Ciò rende il YTM una metrica più rilevante per gli investitori che intendono detenere il bond fino alla sua scadenza, poiché fornisce un quadro più completo del potenziale rendimento totale del bond.
Una differenza chiave tra il rendimento attuale e il rendimento al momento del rimborso (YTM) è l'orizzonte temporale. Il rendimento attuale si concentra sul potenziale reddito immediato di un bond, mentre il YTM considera l'intera vita del bond. Inoltre, il rendimento al momento del rimborso (YTM) tiene conto dei potenziali guadagni o perdite di capitale che possono verificarsi man mano che il bond si avvicina alla sua scadenza.
In conclusione, comprendere sia il rendimento attuale che il rendimento al momento del rimborso (YTM) è fondamentale per prendere decisioni informate sui portafogli di bond. Queste metriche offrono preziose informazioni sul potenziale rendimento di un bond e aiutano gli investitori a prendere decisioni
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