Rapporto sul mercato del lavoro USA previsto per oggi alle 14:30
L'economia statunitense si sta preparando per la pubblicazione del rapporto sull'occupazione di agosto, con un alto livello di attesa tra gli investitori e gli economisti. Ecco un riepilogo dei principali indicatori e delle aspettative del mercato in vista del rapporto ufficiale.
Il rendimento dei titoli a 30 anni è sceso sotto la soglia del 5% questa settimana, indicando un possibile ammorbidimento delle aspettative degli investimenti a lungo termine. Nel frattempo, il rendimento dei titoli a due anni si attesta Around 3.6%, vicino al minimo da maggio, suggerendo un outlook più cauto a breve termine.
Il tasso di politica monetaria della Federal Reserve, attualmente al 4.25%, è previsto scendere a circa il 3% entro la fine dell'anno prossimo. Secondo le previsioni del mercato, quasi cinque tagli del genere potrebbero essere in programma per allora. I contratti che scommettono sulla politica monetaria della Fed essentially price in un 100% di probabilità di un taglio di un quarto di punto questo mese, con la riunione della Fed del 16-17 settembre attesa per un tale movimento.
Il rapporto sull'occupazione di agosto del Bureau of Labor Statistics è previsto mostrare un aumento di 75.000 nei pagamenti delle aziende non agricole. Tuttavia, permangono incertezze a causa di potenziali interventi giudiziari nella politica dei dazi e dell'impatto dei dazi sull'inflazione.
I prezzi delle opzioni suggeriscono che i mercati si aspettano movimenti particolarmente forti nel rapporto di oggi. Un rapporto sull'occupazione statunitense migliore delle aspettative potrebbe rinforzare il dollaro statunitense, poiché le scommesse bearish contro la valuta hanno raggiunto circa $5,6 miliardi nella settimana al 26 agosto. D'altra parte, un rapporto sull'occupazione molto debole potrebbe portare a un ulteriore rally dei titoli del tesoro, secondo Kathryn Kaminski.
Le preoccupazioni fiscali hanno spinto i rendimenti dei Treasury a lungo termine verso l'alto, mentre il dollaro è rimasto stabile contro la maggior parte delle valute negli ultimi giorni, nonostante una flessione di circa il 8% quest'anno. Tuttavia, un rapporto sull'occupazione debole non è previsto scatenare rally in tutte le scadenze dei titoli del governo, secondo Kaminski.
I rendimenti a lungo termine continueranno a fare i conti con le incertezze a causa della guerra commerciale globale del Presidente Donald Trump. Il mercato sta entrando nel rapporto con un atteggiamento bearish verso il dollaro, secondo Aroop Chatterjee di Wells Fargo. Se i dati suggeriscono meno allentamento da parte della Fed per il resto dell'anno, ciò rinforzerà il dollaro, aggiunge Chatterjee.
Le previsioni per il tasso di disoccupazione nel rapporto sull'occupazione di agosto suggeriscono un aumento al 4,3%. Le scommesse short contro i titoli del governo statunitense hanno raggiunto il livello più alto dal febbraio, secondo un sondaggio di JPMorgan.
In conclusione, il rapporto sull'occupazione di agosto è pronto a fornire preziose informazioni sullo stato attuale dell'economia statunitense e sulla direzione della politica monetaria della Federal Reserve. Con un mix di ottimismo e cautela, gli investitori e gli economisti attendono il rapporto ufficiale con il fiato sospeso.
