Previsioni peggiorate per i grandi magazzini annunciate da Moody's
Moody's Investors Service ha previsto una flessione del 1% per il settore dei grandi magazzini nel 2020, un lieve miglioramento rispetto alla base inferiore segnalata in precedenza questa settimana. Tuttavia, il quadro rimane cupo per l'industria, con diversi problemi persistenti.
Uno dei principali problemi è la forte concorrenza dei negozi a prezzi ribassati, che hanno attirato i consumatori in cerca di affari anche in un'economia più sana dalla Grande Recessione. Questa concorrenza sta mettendo sotto pressione i grandi magazzini, costringendoli a offrire sconti e promozioni che erodono i profitti.
I livelli di inventario sono un altro problema per i grandi magazzini. I livelli di inventario erano migliorati nel 2018, ma i grandi magazzini hanno faticato a stare al passo con la domanda nel 2019. Di conseguenza, i ribassi sono diventati necessari, ulteriormente erodendo i profitti. Il tempo di rotazione delle scorte dei negozi a prezzi ribassati è quasi due volte più veloce rispetto a quello dei grandi magazzini, in media.
Il panorama competitivo rimane estremamente promozionale, senza alcuna attenuazione mentre ci addentriamo nella stagione natalizia. I sei giorni di vendita in meno tra il Ringraziamento e il Natale quest'anno potrebbero "esacerbare l'ambiente promozionale".
Alcuni grandi magazzini lottano anche con la gestione del debito, che potrebbe rivelarsi una distrazione. Kohl's ha dimostrato il problema investendo nei prezzi durante il terzo trimestre, cedendo una significativa redditività.
Moody's considera i grandi magazzini tra i peggiori performer del retail, anche con il miglioramento previsto per il 2020. La società di ricerca ha abbassato le stime per i grandi magazzini, prevedendo una flessione del 20% dei profitti operativi quest'anno. Questa flessione è peggiore rispetto alla precedente previsione del 15% e rappresenta la seconda volta che gli analisti hanno abbassato le loro stime dal settembre scorso.
Tuttavia, non tutti i grandi magazzini affrontano le stesse difficoltà. Nordstrom e Dillard's sono stati segnalati come leader nel controllo delle scorte nel terzo trimestre da Moody's. Nordstrom è stata in grado di trarre beneficio da questa tendenza attraverso i suoi negozi Rack, dove le vendite sono aumentate del 1,2%, mentre le vendite nei negozi di linea completa sono diminuite del 4,1%.
Il ridimensionamento del bilancio è cruciale, ma potrebbe non essere sufficiente per i grandi magazzini a stabilizzare la crescita degli utili. L'annuncio recente di Macy's di offrire fino a 450 milioni di dollari del suo debito è un riconoscimento della necessità di flessibilità finanziaria.
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