Opportunità di investimento emergenti nel settore dei giochi d'azzardo: Immobili e scommesse sportive
Per anni, il panorama dell'uguaglianza nel settore dei giochi era prevalentemente controllato dalle azioni dei casinò, con una presenza minima dei fornitori. Recentemente, questa supremazia è stata sfidata dai significativi contributi delle scommesse sportive online e delle società immobiliari.
In termini di proprietari terrieri di casinò quotati in borsa, il mercato è dominato da due entità - VICI Properties (NYSE: VICI) e Gaming and Leisure Properties (NASDAQ: GLPI). Questi Fondi Immobiliari (REIT) sono scorpori di operatori di casinò. VICI è derivato da Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR), mentre Gaming and Leisure proviene da Penn Entertainment (NASDAQ: PENN).
Il modello di business di questi REIT attira numerosi investitori. Nessuno dei due REIT dipende dalle visite ai casinò o dalla fortuna ai tavoli dei giocatori. Invece, incassano affitti, con i inquilini (società di gioco) che assumono il rischio di danni al loro rating di credito. Inoltre, la responsabilità per miglioramenti e manutenzione grava sui inquilini, non su GLPI o VICI.
Nel solo 2023, i ricavi di VICI sono aumentati del 35,8%, principalmente grazie alla sua strategia di acquisizione proattiva, come evidenziato da Drew Anderson, analista di prodotto di VanEck. "Non acquistano solo casinò; VICI ha espanso le sue fonti di reddito oltre alle attività di gioco tradizionali. Hanno acquisito asset come i centri bowling Bowlero e il complesso Chelsea Piers a New York", ha dichiarato Anderson.
VICI è il più grande proprietario terriero di casinò del Las Vegas Strip e detiene i beni immobili di rinomati luoghi come Caesars Palace, MGM Grand e il Venetian.
Vantaggi aggiuntivi delle azioni immobiliari dei casinò
Entrambi Gaming and Leisure e VICI presentano potenziali vantaggi per gli investitori. Poiché il mercato più ampio dei REIT viene generalmente cercato dai partecipanti al mercato durante i periodi di inflazione, come osservato nel 2022 e nel 2023, anche questi REIT del settore dei giochi beneficiano di questa tendenza.
Inoltre, i REIT, indipendentemente dal loro settore, sono sensibili ai tassi di interesse. I loro prezzi delle azioni si muovono generalmente in modo inverso ai tassi di interesse. La Federal Reserve ha ridotto i tassi di 50 punti base a settembre 20XX e poi di 25 punti base questa settimana. Inoltre, le società di gioco stipulano contratti di locazione a lungo termine con REIT come GLPI e VICI, rendendo le previsioni di future entrate e flussi di cassa meno volatili per analisti e investitori.
"Questi contratti di locazione a lungo termine pongono la responsabilità delle spese - dalle tasse alla manutenzione - sui inquilini (operatori di casinò)", ha aggiunto Anderson. "Sono incluse clausole di escalation dell'affitto nei contratti di locazione, con il risultato che GLPI e VICI ricevono regolari assegni di affitto e un flusso di entrate stabile e meno volatile."
Da quando si sono separati dalle rispettive società di casinò, entrambi VICI e Gaming and Leisure hanno superato Caesars e Penn.
Le scommesse sportive online come forza trainante
Dopo la sentenza della Corte Suprema del 2018 sulla Professional and Amateur Sports Protection Act (PASPA), 39 stati e Washington, DC hanno legalizzato alcune forme di scommesse sportive, alimentando l'interesse per società come DraftKings (NASDAQ: DKNG) e Flutter Entertainment (NYSE: FLUT), la società madre di FanDuel.
Oggi, queste due corporation detengono una posizione dominante nel mercato delle scommesse sportive degli Stati Uniti, che ha registrato una crescita esponenziale grazie a molti stati che consentono le scommesse mobili e online, eliminando la necessità di bookmaker fisici.
"Internet ha rivoluzionato il gioco d'azzardo e l'idea antiquata di giocatori che visitano casinò sta rapidamente diventando obsoleta", ha osservato Anderson. "I media sportivi ora forniscono le quote per ogni evento. Con lo sviluppo rapido del gioco online e delle scommesse sportive, l'azione si è spostata dalla Strip illuminata al comodo dispositivo portatile."
Come indicato dal grafico, le scommesse online sono in aumento e questa tendenza è destinata a continuare, in particolare se più stati approveranno il gioco online, oltre alle scommesse sportive.
Nel contesto delle notizie recenti, la crescita delle società di scommesse sportive online come DraftKings e Flutter Entertainment, la società madre di FanDuel, ha rappresentato una minaccia per la tradizionale supremazia delle azioni dei casinò nel settore dei giochi.
Nonostante la crescita delle scommesse online, VICI Properties e Gaming and Leisure Properties, come azioni immobiliari dei casinò, sono riuscite a superare i loro omologhi operatori di casinò originali dopo lo scorporo.
Leggi anche:
- Approccio strategico al gioco di craps: esame completo
- I migliori tifosi della NFL con le scommesse annuali più regolari
- Sembra che un gran giurì federale sia pronto a incriminare individui associati al Daily Fantasy Sports.
- Scema di ricatto scoperto coinvolge un imprenditore di Las Vegas e una richiesta di 200.000 dollari per presunte registrazioni sessuali esplicite.
