MGM Resorts sta valutando nuove tariffe, come suggerito dall'analista finanziario.
MGM Resorts International si sta preparando per un eventoful 2025, con l'obiettivo di generare entrate, ridurre i costi e espandersi. Secondo l'analista di Deutsche Bank Carlo Santarelli, la società sta esplorando nuove strategie come la seduta a livelli in ristoranti per aumentare le entrate.
In termini di flussi di entrate, MGM sta valutando opportunità nelle città statunitensi regionali al di fuori di Las Vegas. Le città esatte non sono state specificate, ma l'obiettivo è generare un alto flusso di cassa con bassi costi di investimento iniziali.
Deutsche Bank si aspetta che l'agenda di restituzione del capitale rimanga coerente nel 2025, simile al 2024. Tuttavia, eventuali attività di fusioni e acquisizioni o azioni strategiche intorno al business BetMGM potrebbero modificare questo piano.
L'iniziativa del Giappone si prevede che vedrà un modesto aumento dell'allocazione del capitale nel 2025. Deutsche Bank si attende anche una ripresa per MGM Resorts International oltre il primo trimestre del 2025.
MGM ha aumentato le tasse di resort in tutte le proprietà Strip di tra $3 e $8 all'inizio di dicembre 2024. Questo movimento si prevede che aggiungerà $70 milioni di entrate nette incrementali ad alto flusso per MGM nel 2025. Inoltre, le tasse di parcheggio sono state aumentate di una bassa percentuale anno su anno.
Deutsche Bank ritiene che BetMGM guiderà le azioni di MGM Resorts International nel 2025. Tuttavia, l'aumento delle tasse di resort e altre spese operative incrementali potrebbero mettere pressione sui margini dell'azienda.
Per contrastare questi venti di spesa, MGM sta cercando di eliminare circa $200 milioni di costi in tutta la Strip e i mercati regionali. Questa riduzione dei costi, insieme alle potenziali opportunità di entrate dalle nuove strategie, potrebbe essere aggiuntiva per l'EBITDA.
La spesa intorno a New York rimane soggetta alla tempistica dei premi di licenza. Deutsche Bank ha anche evidenziato l'importanza dell'eliminazione dei costi in un ambiente in cui la crescita delle entrate nette sulla Strip potrebbe essere sfidata. In una tale situazione, mantenere i livelli di margine nella fascia del 30% sarebbe cruciale.
Se MGM ricevesse una licenza completa per il casinò di Empire Resorts, sarebbe soggetta a una tassa di licenza di $500 milioni, oltre ai piani di aggiornamento delle strutture.
Deutsche Bank ha fissato un prezzo obiettivo di $48 per le azioni di MGM Resorts International, in base a un approccio sum-of-the-parts. Questa valutazione tiene conto della base di attivi OpCo domestici di MGM, delle operazioni gestite domestiche e delle royalty associate a MGM Macau a un multiplo medio del 6,4x della stima dell'EBITDAR adjustato 2025 di Deutsche Bank.
In conclusione, MGM Resorts International sta guardando a un anno di mosse strategiche, riduzione dei costi e potenziali espansioni nel 2025. Il successo di queste iniziative giocherà un ruolo significativo nella conformazione del futuro dell'azienda e del sentiment intorno a MGM China.
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