MGM Resorts sta valutando l'introduzione di tariffe nei suoi stabilimenti nel 2025, come suggerito da un analista finanziario
MGM Resorts International si sta preparando per un anno significativo nel 2025, con una serie di mosse strategiche e cambiamenti previsti dall'analista di Deutsche Bank Carlo Santarelli.
Uno dei principali sviluppi è il potenziale aumento della allocazione del capitale per l'iniziativa del Giappone, che potrebbe vedere un modesto aumento l'anno prossimo. Questa mossa fa parte delle iniziative più ampie di eliminazione dei costi di MGM sui suoi mercati del Strip e regionali, con l'obiettivo di risparmiare circa 200 milioni di dollari.
Santarelli suggerisce che MGM sta valutando nuove strategie di generazione di entrate, come l'introduzione di posti a sedere a livelli in ristoranti. Queste potenziali strategie, pur non essendo probabili driver di una significativa crescita delle entrate, sarebbero probabilmente canali di entrate ad alto flusso con costi di avvio bassi.
Deutsche Bank si aspetta che BetMGM giochi un ruolo significativo nelle azioni di MGM Resorts International nel 2025. La società è stata aggressiva con i riacquisti delle azioni nel 2024 e Santarelli crede che MGM farà sforzi per consolidare l'attività di BetMGM l'anno prossimo.
In termini di proiezioni finanziarie, Deutsche Bank si aspetta una contrazione dell'EBITDA per MGM China nel 2025. Si prevede una consolidazione della quota di mercato per MGM China, con i margini che sentono la pressione delle spese operative incremental. Tuttavia, la società pianifica di rafforzare la sua posizione di mercato attraverso iniziative promozionali uniche, come l'offerta di giocattoli Labubu collezionabili e estrazioni di orologi Rolex di lusso.
Nel frattempo, le proprietà del Strip di MGM sono previste per mantenere i livelli di margine nella fascia di mezzo 30%, richiedendo una crescita delle entrate nette del 3%. L'aumento della tassa di soggiorno, che ha aggiunto circa 70 milioni di dollari di entrate nette incrementali ad alto flusso a MGM nel 2025, contribuirà a questa crescita. Inoltre, le tariffe del parcheggio sono state aumentate di una bassa percentuale anno su anno.
Si prevede che le spese legate alla pipeline aumenteranno nel 2025 rispetto al 2023 e al 2024. Il prezzo obiettivo di $48 per le azioni di MGM Resorts International di Deutsche Bank si basa su un approccio sum-of-the-parts, valutando la base di attività OpCo domestica, le operazioni gestite domestiche e MGM Macau a una moltiplicazione media di 6,4x della stima dell'EBITDAR rettificato del 2025 di Deutsche Bank.
Deutsche Bank si aspetta un recupero della fiducia degli investitori per MGM Resorts International oltre il primo trimestre del 2025. Tuttavia, il tempismo delle spese intorno a New York rimane soggetto all'assegnazione delle licenze.
Nel complesso, il 2025 sembra essere un anno di mosse strategiche e aggiustamenti finanziari per MGM Resorts International, con un focus sui risparmi sui costi, sulla generazione di entrate e sul consolidamento dei suoi vari segmenti aziendali.
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