MGM China cerca un sostegno finanziario da 2 miliardi di dollari
MGM China, il casinò dietro due resort a Macau, sta apparentemente trattando con un gruppo di prestatori per un prestito sindacato da $2 miliardi, la prima mossa di finanziamento dall'inizio della pandemia nel 2020. Fonti vicine alla questione hanno condiviso che MGM China è in trattative con più di una dozzina di prestatori per ottenere questa considerevole somma.
Il prestito sarebbe principalmente utilizzato per finanziare i piani di espansione dei casinò MGM Macau e MGM Cotai, nonché per aiutare a rifinanziare il debito esistente che ammontava a $3 miliardi alla fine del 2024. È degno di nota che MGM Resorts International, un'azienda di Las Vegas, possiede il 56% di MGM China.
Questa potenziale transazione di prestito arriva in un momento in cui le aziende del settore dei giochi hanno un accesso robusto ai mercati dei capitali. Ad esempio, Las Vegas Sands ha ottenuto un prestito da $9 miliardi per espandere il suo resort integrato Marina Bay Sands a Singapore, mentre DraftKings sta cercando un prestito a termine da $500 milioni.
Nel caso di MGM China, sembra probabile che questo prestito sindacato da $2 miliardi venga concesso, dati i suoi consistenti riserve di cassa di $2,21 miliardi alla fine del 2021. Inoltre, la solida posizione finanziaria della società, come riflessa nei suoi EBITDA e ricavi da gioco lordi (GGR) del 2024, verrà presa in considerazione dai prestatori.
MGM China ha mostrato un'ottima performance nel 2024, con la sua quota di mercato che ha raggiunto un massimo storico del 15,8%, in aumento dal 15,2% del 2023. La quota di mercato di MGM Cotai era del 9,3% e quella di MGM Macau del 6,5%, indicando una forte ripresa dall'impatto della pandemia. Nella sua relazione sui risultati del 2024 pubblicata il 12 febbraio, la società ha segnalato un aumento del 54% anno su anno delle visite alle proprietà e un GGR giornaliero in aumento del 29%, rivelando una forte domanda all'interno dei suoi resort casinò.
Tuttavia, nonostante questi indicatori positivi, i creditori probabilmente esamineranno la condizione più ampia del mercato dei giochi di Macau, che sta ancora recuperando dall'impatto della pandemia.although Macau's GGR has shown signs of growth, analysts remain cautious about whether it can reach pre-pandemic levels anytime soon. Additionally, uncertainties surrounding the Chinese economy and any potential trade wars with the U.S. could negatively affect Macau's visitation, ultimately impacting MGM China's earnings.
In conclusione, mentre la salute finanziaria di MGM China e la sua posizione sul mercato di Macau suggeriscono un outlook positivo, il prestito proposto comporta rischi legati alla concorrenza del mercato e alle condizioni economiche più ampie. Tuttavia, la solida performance finanziaria della società e la sua posizione strategica sul mercato lasciano un outlook positivo per la gestione di questi rischi con successo.