L'industria dei semiconduttori è diventata una classe di attività potenzialmente redditizia, paragonabile all'impatto del settore petrolifero sulle economie globali.
L'industria dei semiconduttori, un tempo un mercato verticale omogeneo, si è evoluta in uno orizzontale, in cui il settore di utilizzo verticale gioca un ruolo cruciale nella formazione dei risultati delle singole aziende. Questa trasformazione è stata accompagnata da un aumento di interesse, che ha portato le valutazioni a livelli senza precedenti.
L'entusiasmo intorno al settore dei semiconduttori è palpabile, con le azioni che offrono opportunità redditizie, in particolare per le aziende allineate con il quarto pilastro digitale. I dati, considerati il motore principale dell'economia nuova, sono altrettanto indispensabili quanto il petrolio per il motore a combustione. Tuttavia, Mark Hawtin, responsabile delle azioni "Crescita Disruptiva" presso il gestore di asset GAM Investments, non concorda con l'idea che i semiconduttori siano il "nuovo petrolio". Al contrario, egli ritiene che i dati siano altrettanto importanti dei semiconduttori per guidare il cambiamento.
Il settore automotive ha registrato un significativo aumento dei prezzi dei componenti, con il costo per veicolo leggero passato da $310 nel 2015 a $397 nel 2019, con un tasso di crescita medio annuo del 6,4%. Si prevede che questa tendenza continuerà, con il costo stimato a raggiungere $630 per veicolo nei prossimi cinque anni. Tuttavia, il settore si trova di fronte a una mancanza di capacità di produzione, in particolare nelle fabbriche di wafer da 8 pollici, che porta a shortages di componenti.
I margini lordi nel settore dei semiconduttori hanno registrato un significativo aumento, con alcune aziende che segnalano un aumento del 20%. Tuttavia, Hawtin mette in guardia contro una visione generale del settore e suggerisce che le decisioni di investimento dovrebbero essere basate su considerazioni specifiche del settore piuttosto che su quelle del settore in generale.
La storia dimostra che una volta che il rapporto offerta-domanda si equilibra nel settore dei semiconduttori automotive, subentra la normalizzazione, rendendo difficile trovare un valore a lungo termine basato sull'analisi fondamentale. Pertanto, è importante considerare lo sviluppo nel settore dei semiconduttori quando si prendono decisioni di investimento.
La selezione delle aziende per gli investimenti nel settore 4.0 digitale dovrebbe essere basata sulla loro focalizzazione tematica piuttosto che sull'affiliazione industriale. Le aziende che operano nel 5G, nell'Internet of Things (IoT), nei dati e nell'intelligenza artificiale (AI) con promettenti opportunità di investimento includono Kontron AG, Moxa, Deutsche Telekom e Cellnex.
Kontron AG, un'azienda multinazionale austriaca specializzata in IoT e sistemi incorporati con offerte in AI e 5G, quotata sui principali exchange tedeschi SDAX e TecDAX, è un esempio di tale azienda. Moxa, un fornitore di soluzioni di networking e automazione industriale che consente la connessione per le applicazioni IoT e AI, è un'altra. Deutsche Telekom, attiva nell'NB-IoT per la misurazione intelligente e la trasmissione efficiente dei dati, e Cellnex, un operatore leader europeo delle infrastrutture
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