Le società di casinò a Macao daranno la priorità agli investimenti in progetti di capitale rispetto alle spese immediate.
I sei operatori dei casinò di Macao sono attesi a prioritizzare gli investimenti in capitale nel breve termine, con l'accento posto sull'ottimizzazione delle attrazioni non legate al gioco e sull'attrattiva di visitatori provenienti dai paesi dell'Asia-Pacifico oltre alla Cina. Secondo S&P Global Ratings, ci si attende che gli operatori affrontino il requisito di $14,8 miliardi entro i primi anni del periodo di concessione decennale.
L'analista di S&P Melissa Long suggerisce che gli operatori trarrebbero beneficio dall'anticipare gli investimenti in capitale. In questo modo, potrebbero aprire spazi per riunioni e centri di intrattenimento il più rapidamente possibile, spendendo così le spese in capitale richieste entro il periodo di concessione decennale. I principali operatori coinvolti sono Galaxy Entertainment, Melco Resorts & Entertainment, MGM China, Sands China, SJM Holdings e Wynn Macau.
Alcuni operatori come Sands China, una controllata di Las Vegas Sands, potrebbero trovare questo obbligo di capitale vantaggioso. Con un'esperienza di investimenti in progetti non legati al gioco, potrebbero considerare questa un'opportunità per aumentare ulteriormente le loro spese. Tuttavia, il calendario esatto per l'inizio di queste spese in capitale non è chiaro a causa delle recenti sfide affrontate dagli operatori dei casinò di Macao.
Gli analisti di S&P propongono il 2023 come possibile anno per ottenere i permessi dei progetti, data la necessità di pianificazione e approvazione governativa. Gli investimenti effettivi potrebbero non iniziare in modo significativo fino al 2024 e al 2025.
Il gigante americano del gioco d'azzardo MGM Resorts International è previsto avere le risorse per soddisfare rapidamente i suoi requisiti di spese in capitale. La sua quota in MGM China, che gestisce due resort di Macao, è attesa a recuperare rapidamente e superare i livelli di flusso di cassa libero pre-pandemici, consentendo investimenti significativi nelle attrazioni non legate al gioco.
Wynn Resorts ha diversi progetti pianificati per Macao, tra cui l'ampliamento del Chairman's Club e l'istituzione di un food hall di destinazione al Wynn Palace. Nel prossimo decennio, si impegna a investire $2,6 miliardi, con $1,6 miliardi già destinati alle spese in capitale all'ultima relazione.
Tuttavia, sembra mancare di specifici calendari e metriche finanziarie che dettaglino l'impatto di questi investimenti sul flusso di cassa e sulle entrate del gioco d'azzardo nelle fonti fornite. Tuttavia, è ragionevole presupporre che tali investimenti contribuiranno positivamente a entrambi gli aspetti dati i focus delle compagnie sull'ottimizzazione delle attrazioni e sull'attrattiva di più visitatori.
Operatori come Wynn Resorts, con il suo piano di investimento di $2,6 miliardi a Macao, sono probabili ad aumentare le 'spese' per le attrazioni non legate al gioco. I previsti 'capex' richiesti per gli operatori dei casinò di Macao, come suggerito da S&P Global Ratings, potrebbero stimolare ulteriori 'investimenti' in progetti non legati al gioco da parte dei giganti del casinò come MGM Resorts International. Nonostante i calendari vaghi, è 'probabile' che queste 'notizie' di significativi investimenti in capitale avranno un impatto positivo a lungo termine sia sulle entrate del gioco d'azzardo che sul flusso di cassa.