Le azioni del gioco percepiscono DraftKings come un'opportunità di investimento conveniente
Negli ultimi anni, in quanto entità quotata in borsa separata, DraftKings (NASDAQ: DKNG) è stata raramente considerata un'investimento accessibile. Tuttavia, almeno un analista ritiene che il prezzo attuale di questo gigante delle scommesse digitali sia vantaggioso, data la sua valutazione.
In un recente rapporto inviato ai clienti, l'analista di Macquarie Chad Beynon ritiene che DraftKings rappresenti uno dei migliori affari tra le aziende ad alto tasso di crescita. Questa affermazione è seguita alla decisione di DraftKings di abbassare le stime per il quarto trimestre, che ha temporaneamente causato un calo del prezzo delle azioni. Tuttavia, le azioni sono risalite lunedì, grazie alle previsioni positive degli analisti, registrando un aumento del 7,68% con un volume di scambio significativamente più alto della media.
L'outlook negativo per il trimestre in corso è principalmente attribuibile alle prestazioni deludenti di DraftKings durante la stagione NFL di ottobre, che ha consentito ai giocatori di ottenere un vantaggio sulla casa. Tuttavia, Beynon si aspetta una riduzione della volatilità dei guadagni di DraftKings in futuro.
La direzione di DraftKings prevede una significativa riduzione delle fluttuazioni dell'EBITDA a causa di fattori esterni, che contribuirà a un aumento della quota di EBITDA sulle entrate (con un obiettivo del 30%). Ciò minimizzerà l'impatto di queste fluttuazioni sulla redditività. Secondo l'analista, DraftKings è ancora attesa per mantenere una quota del 10,5% quest'anno (la quota effettiva era del 10% lo scorso anno), con questa cifra prevista in aumento al 11% entro il 2025.
Beynon ha mantenuto la sua valutazione "sottoperformante" su DraftKings e ha aumentato il suo obiettivo di prezzo per le azioni da 50 a 51 dollari, indicando un potenziale aumento del 18% rispetto al prezzo di chiusura di lunedì.
L'eccellente performance di DraftKings nel flusso di cassa libero
Beynon ha fatto riferimento alla capacità di DraftKings di generare e espandere il flusso di cassa libero (FCF) come uno dei principali motori dietro la valutazione allettante delle azioni rispetto ad altre aziende ad alto tasso di crescita.
La crescita prevista del FCF delle azioni del settore del gioco potrebbe essere vista come un discount rispetto alle attuali aspettative. Inoltre, la sua posizione come produttore e acceleratore di FCF la distingue da molte altre aziende in crescita, che spesso non generano profitti o accumulano cassa libera.
"La direzione si aspetta di raggiungere 850 milioni di dollari in FCF entro il 2025, rappresentando un tasso di conversione del FCF dell'89%. Ciò si tradurrebbe in un rendimento del FCF di circa il 7%, rendendolo, a nostro avviso, uno dei migliori affari tra le aziende ad alto tasso di crescita", ha aggiunto Beynon.
Se DraftKings raggiungerà o supererà questa previsione di 850 milioni di dollari di FCF l'anno prossimo, è probabile che si classifichi tra i tassi più impressionanti tra tutte le società di gioco online. Lo sviluppo positivo del flusso di cassa potrebbe potenzialmente consentire una redistribuzione del capitale agli azionisti, inclusa l'esecuzione di una strategia di riacquisto di azioni da 1 miliardo di dollari precedentemente annunciata.
DraftKings rimane un'opzione di crescita
Secondo i tradizionali rapporti di valutazione, DraftKings potrebbe non essere significativamente scontata in senso stretto. Il suo prezzo delle azioni è equivalente a 75,55x degli utili forward e 19,56x del valore patrimoniale, secondo i dati di finviz.
In sintesi, continua ad essere un'azione di crescita e ha la capacità di stabilirsi come una delle opzioni di crescita più importanti nel settore del gioco.
"DKNG è un leader nel settore in rapida espansione del gioco online negli Stati Uniti. Crediamo che l'azienda, che ha raggiunto la redditività, sia ben posizionata per una crescita delle entrate a due cifre", ha concluso Beynon.
despite the high valuation ratios, Beynon argues that it continues to be a growth stock and has the potential to stand out as a prominent option in the expanding US Online Gaming industry. In light of this, Macquarie analyst Chad Beynon suggests that DraftKings' strong free cash flow performance makes it an attractive bargain compared to other high-growth companies in the casino industry.