La valutazione di Penn Entertainment è stata abbassata dal BofA a causa del moderato rendimento rispetto al rischio
Titoli di Penn Entertainment (NASDAQ: PENN) hanno registrato un calo oggi a seguito dell'aggiornamento della valutazione da parte della Bank of America sulle azioni dell'operatore di casinò regionale.
Nel loro ultimo rapporto ai clienti, l'analista Shaun Kelley ha modificato la valutazione di Penn a "neutrale" e fissato un obiettivo di prezzo di $22. Ciò suggerisce una crescita limitata a partire dal punto di prezzo attuale di $21. Kelley ha citato la possibile pressione sui margini di Penn nei prossimi trimestri a causa della concorrenza aumentata in alcuni mercati del Midwest e della Louisiana.
Nel segmento regionale, Kelley si aspetta una continua pressione sui ricavi e sui margini a causa dell'aumento dell'offerta nel 4° trimestre 2022 e nel 2025. Ciò avrà un impatto notevole in Iowa/Council Bluffs, Illinois/Indiana (Joliet/East Chicago) e Louisiana (Bossier City) a seguito dell'apertura dei casinò. Tuttavia, si prevede un aumento grazie ai $850 milioni di investimenti a partire dalla fine del 2025 e del 2026.
In Illinois, dove Penn è l'operatore di casinò principale, stanno investendo $360 milioni per trasformare il loro casinò fluviale Hollywood ad Aurora in un'istituzione terrestre. Altri $185 milioni sono stati destinati alla stessa transizione su un'imbarcazione da gioco fluviale a Joliet. Tali investimenti potrebbero dimostrarsi cruciali mentre la concorrenza nei casinò si intensifica nello stato più grande del sesto, con alcuni esperti che esprimono preoccupazione per la saturazione del mercato del gioco.
Downgrade durante la striscia vincente di Penn
La valutazione negativa di Penn da parte della Bank of America è arrivata mentre le azioni del settore del gioco godono di una forte striscia. Le azioni sono aumentate del 9,70% dal giorno delle elezioni e del 13,90% nell'ultimo mese. Questi guadagni hanno ridotto la perdita delle azioni nell'anno in corso di circa il 18,70%.
Tuttavia, la società di ricerca considera il rapporto rischio-rendimento di Penn "neutrale" al momento, citando incertezze sulle entrate nei casinò regionali, costi fissi elevati e problemi di quota di mercato come potenziali ostacoli per la prospettiva rialzista di Penn a breve termine.
Inoltre, il debito significativo di Penn sta aumentando a causa degli investimenti per migliorare i casinò regionali. Kelley prevede che l'indebitamento di Penn salirà a 6,3x entro l'anno prossimo, il che rappresenta un aumento del 50% rispetto alle cifre del 2021.
Tuttavia, Kelley ritiene che Penn stia superando il picco dell'indebitamento e delle perdite, il che indica che il suo bilancio potrebbe rafforzarsi nel corso del prossimo anno e oltre il 2026.
Sfide per ESPN Bet Rimangono
La divisione ESPN Bet di Penn è stata a lungo una preoccupazione per gli analisti e gli investitori, nonostante le voci che stia facendo progressi nel betting online. Tuttavia, Kelley contesta questa affermazione, sottolineando che la quota di mercato di ESPN Bet rimane modesta al 3% nel betting sportivo e al 2% nel iGaming. Questi numeri sono inferiori alle aspettative di Penn per l'inizio del 2024.
Da un lato positivo, Kelley riconosce che ESPN Bet ha fatto significativi progressi tecnologici negli ultimi mesi, che potrebbero favorire l'acquisizione di clienti e l'espansione del mercato.
La notizia della valutazione negativa da parte della Bank of America sui titoli di Penn Entertainment potrebbe potenzialmente influire sui piani di espansione dell'operatore di casinò in Illinois, poiché hanno significativi investimenti per trasformare i loro casinò ad Aurora e Joliet. (casinò, notizie)
despite the recent gains in Penn's stock price, Bank of America's analyst, Shaun Kelley, sees potential pressures on Penn's margins in certain markets due to enhanced competition and elevated fixed costs, leading to a neutral risk-reward ratio. (casinò, notizie)
