La revisione della valutazione mostra un aumento della valutazione delle aziende di Torrid, ma comporta fattori di rischio elevati
Nel settore della vendita al dettaglio, Torrid Holdings Inc. sta attraversando un periodo di incertezza finanziaria. Nonostante una riduzione del 10% dei punti vendita fisici quest'anno, le spese SG&A (di vendita, generali e amministrative) sono diminuite di soli $6 milioni anno su anno (YoY) e sono aumentate di circa 20-30 punti base YoY.
La tendenza delle vendite in calo, associata a promozioni aumentate, è una fonte di preoccupazione. Le azioni della società sono ancora considerate un "Mantenere", con gli analisti che consigliano prudenza a meno che non si sia disposti a prendere una posizione speculativa su un eventuale rimbalzo.
Un fattore che contribuisce al decadimento della margine lorda è la registrazione delle spese di locazione nel costo delle merci vendute (CoGS). Ciò ha portato a una diminuzione di 300 punti base delle margini lordi nel Q2'25. Per limitare le perdite di vendita, Torrid sta diventando più promozionale.
Torrid potrebbe trarre beneficio da un cambiamento della domanda da piattaforme come Shein o Temu verso i propri piattaforme. Tuttavia, la società si trova di fronte a una sfida significativa sotto forma di dazi. La società si aspetta un impatto dei dazi di $50 milioni, ma ha già compensato $40 milioni di questi.
La posizione finanziaria di Torrid Holdings Inc. non è attualmente considerata rischiosa, ma non può sostenere perdite più grandi per un periodo prolungato, ad esempio due anni. La situazione finanziaria della società viene typically valutata dal consiglio di amministrazione e dai consulenti finanziari o consulenti appositamente nominati.
Per migliorare la propria posizione finanziaria, la società ha previsto un pareggio della redditività netta per l'anno fiscale. Hanno inoltre fornito guidance per un adjusted EBITDA di $80-$90 milioni, con $32 milioni di interessi, $6 milioni di SBC (costi di vendita, generali e amministrativi) e $40 milioni di D&A (ammortamento e deprezzamento).
Nonostante queste sfide, le vendite digitali rappresentano il 70% delle vendite della società, offrendo un potenziale canale di crescita. Tuttavia, il pesante onere del debito e l'impatto annuale dei dazi, che sarà quasi il 10% del CoGS, rappresentano ostacoli significativi.
Nel recente trimestre, la società ha riacquistato $20 milioni di azioni, ma ciò è avvenuto a un costo, poiché ha perso metà dei suoi saldi di cassa ($48 milioni nel Q4'24). La società prevede vendite di circa $1,02 miliardi, l'8% in meno rispetto all'anno scorso. La società ha registrato vendite comparabili in calo del 7% nel Q2'25, indicando una tendenza delle vendite in peggioramento.
In conclusione, Torrid Holdings Inc. si trova attualmente di fronte a un insieme complesso di sfide, tra cui vendite in calo, decadimento della margine lorda e l'impatto dei dazi. Anche se la società sta prendendo
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