La licenza di Macao probabilmente resterà con le sabbie, suggerisce Morgan Stanley
Titolo: Sands China si distingue come favorita per il mantenimento della licenza di Macau 🎲💰🇲🇾
Pubblicato il: 26 ottobre 2022, 09:54. Aggiornato il: 26 ottobre 2022, 11:26.
Autore: Todd Shriber (@etfgodfather) 🤝💎🌐Categoria: Finanza | Business del gioco | Fusioni e acquisizioni
È il tema caldo di Macau: chi otterrà le preziose licenze per il gioco d'azzardo nel più grande hub di gambling del mondo? Gli analisti di Morgan Stanley hanno espresso la loro opinione, prevedendo che Sands China potrebbe essere il candidato meno probabile a perdere il suo posto tra i sei concessionari attuali.
Per gli investitori in ansia per l'industria del gioco, questa è una boccata d'aria fresca. Il caos è scoppiato quando Genting Malaysia è entrata nella mischia con un'offerta per un nuovo permesso per un casinò di Macau, portando il numero di offerenti a sette per le sei licenze rimanenti. La sua proposta viene considerata credibile, suscitando voci che uno dei sei esistenti potrebbe essere invitato a fare i bagagli e andarsene.
Ma non temete, giocatori, perché Sands China sembra essere al sicuro, secondo gli analisti di Morgan Stanley Praveen Choudhary e Gareth Leung. Hanno notato che Sands China ha fatto le mosse giuste per garantire la sua licenza per Macau, inclusi consistenti investimenti non legati al gioco nella regione amministrativa speciale (RAS).
L'impero delle sabbie
Con una presenza di cinque resort integrati a Macau, Sands China è il più grande operatore nella RAS. Sono anche il più grande datore di lavoro nella regione cinese, avendo investito stimati 61 miliardi di dollari nella RAS dal 2007, comprese tasse, stipendi e spese di capitale, secondo Morgan Stanley.
Un'occasione d'oro
Ottenere una nuova licenza per il gioco d'azzardo di 10 anni a Macau aiuterebbe a dissipare l'incertezza che grava sulle azioni di Sands. Al momento, la società gestisce sei resort integrati - cinque a Macau e Marina Bay Sands a Singapore.
Una tale licenza offrirebbe un notevole boost a Sands, rendendola meno dipendente dalla tumultuosa politica zero-COVID in Cina, che ha rallentato i viaggi verso il centro dei casinò. Aggiungendo al fascino, Morgan Stanley trova Sands più convenientemente valutata rispetto al rivale Galaxy.
"Tra i grandi capitali, Sands ha una valutazione più attraente di Galaxy," hanno dichiarato gli analisti. "Una volta rinnovata la licenza per il gioco d'azzardo di Sands, l'industria inizia a fare flussi di cassa positivi, ci aspettiamo che Sands inverta questa performance."
L'importanza di una forza lavoro solida
Nella sua offerta per una nuova licenza per Macau, Sands China può fare affidamento su un asset vitale: la sua forza lavoro. La società impiega il 26% dei lavoratori del settore del gioco nella RAS. Il suo concorrente più vicino ne conta solo il 20%. Questo rende i livelli di impiego di Sands China a Macau più consistenti di quelli dei rivali americani Wynn Resorts e MGM Resorts International messi insieme.
Un tetro pronostico per Macau
Morgan Stanley ha anche condiviso un outlook negativo per i ricavi da gioco grossi (GGR) di Macau per quest'anno e per il 2023, tagliando le sue previsioni del 17% e del 33%, rispettivamente, a causa delle restrizioni dei viaggi. Aggiungendo benzina sul fuoco, il presidente cinese Xi Jinping ha ribadito il sostegno alla politica zero-COVID durante un recente discorso all'Assemblea Nazionale del Popolo.
Sands China ha segnalato una perdita di 152 milioni di dollari in EBITDA delle proprietà ajustate a Macau nel terzo trimestre.
"Continuiamo ad assumere che il 2024 sia l'anno in cui l'industria si normalizza completamente e manteniamo la nostra previsione per il 2024e dell'industria GGR invariata all'80% del livello del 2019," hanno dichiarato gli analisti.
Anche se Sands China offre un barlume di speranza, la strada davanti è ancora avvolta nell'incertezza. Il mercato del gioco d'azzardo di Macau è in continua evoluzione, con sfumature regolamentari e pressioni competitive in aumento. Restate sintonizzati per gli aggiornamenti sulla competizione per le licenze per il gioco d'azzardo di Macau! 🎢🚀🌟
Principali considerazioni
- La probabilità che Sands China mantenga la sua licenza per il casinò di Macau dipende dal rispetto delle regolamentazioni locali, dall'impatto economico, dall'adattabilità ai cambiamenti del mercato e dalla gestione dei junket.
- Ottenere una nuova licenza per il gioco d'azzardo di Macau aiuterebbe Sands a superare le sfide del zero-COVID, rafforzerebbe la sua posizione competitiva e stabilizzerebbe il valore delle sue azioni.
- L'outlook per l'industria del gioco d'azzardo di Macau rimane tetro, con Morgan Stanley che prevede una riduzione del 17% e del 33% per quest'anno e il 2023, rispettivamente, a causa dei protocolli di viaggio in corso.
- Le notizie sulla potenziale conservazione da parte di Sands China della sua licenza per il casinò di Macau hanno suscitato interesse, poiché l'analisi di Morgan Stanley considera il sostegno del presidente cinese Jinping alla politica zero-COVID come un fattore chiave che influisce sull'industria del gioco d'azzardo.
- La credibilità dell'offerta di Genting Malaysia per un nuovo permesso per un casinò di Macau ha suscitato speculazioni che uno dei sei concessionari esistenti potrebbe affrontare una fusione o un'acquisizione, eventualmente coinvolgendo Sands China che attualmente domina il mercato del gioco d'azzardo di Macau.
- In vista di eventuali fusioni e acquisizioni nell'industria del gioco d'azzardo di Macau, il Dio degli ETF (@etfgodfather), Todd Shriber, evidenzia la valutazione attraente di Sands China rispetto al suo concorrente, Galaxy, rendendola un potenziale obiettivo per la consolidazione strategica nel futuro.