La crescita dell'intelligenza artificiale aumenta - cosa innesca un'imminente crisi del mercato azionario?
Nel panorama finanziario attuale, ci sono affascinanti similitudini con l'euforia vissuta durante l'era della New Economy, mentre l'adozione dell'Intelligenza Artificiale (AI) nelle aziende aumenta rapidamente e domina i mercati azionari. Questa situazione ha portato a valutazioni elevate per le azioni AI, con società come Nvidia, Tesla e Palantir che vengono scambiate a multipli prezzo-utili superiori a 50, 175 e oltre 500 rispettivamente.
La ricerca di Bravos suggerisce che il boom dell'AI potrebbe essere nella fase finale di una bolla speculativa, caratterizzata da un'attenzione pubblica ampia, un impegno di capitale elevato e quasi aumenti parabolici dei prezzi e delle previsioni di profitto. I paralleli con la crisi dei punti.com alla fine degli anni '90 servono come monito, poiché allora l'euforia si concluse con una dimezzatura della capitalizzazione di mercato e un significativo crollo dei mercati azionari.
Le banche centrali di tutto il mondo hanno sostenuto questo ambiente di investimento rischioso implementando oltre 60 tagli dei tassi di interesse nella prima metà del 2025. Questa politica monetaria ha alimentato la speculazione nel settore tecnologico, portando a un peso maggiore del settore tecnologico nell'S&P 500, che attualmente ha un multiplo di circa 29.
Le grandi società tecnologiche come Meta, Microsoft e Alphabet stanno investendo miliardi in AI, contribuendo di più al PIL rispetto alla spesa privata dei consumatori. La leadership del settore tecnologico nel mercato è evidente, poiché continua a sovraperformare gli altri settori grazie a questo ambiente di politica monetaria favorevole e all'adozione rapida dell'AI.
Tuttavia, i livelli attuali di valutazione delle azioni tech possono essere giustificati a breve termine grazie alla storia di crescita, ma sono sempre più suscettibili a correzioni. La discrepanza tra le aspettative di crescita e la realtà fondamentale potrebbe portare al crollo della bolla del mercato azionario.
La dinamica economica si sta spostando verso l'AI, una tecnologia valutata oltre gli standard razionali. Storicamente, gli investitori hanno continuato a investire nonostante conoscano gli eccessi sui mercati azionari, a condizione che i rendimenti siano eccezionalmente elevati. Gli ostacoli a breve termine potrebbero presentare opportunità di acquisto, a condizione che la liquidità rimanga abbondante.
L'istituzione evidenziata nel video "The final phase of the bubble has now begun" di Bravos Research che ha avvertito di una crescente bolla dell'AI è Goldman Sachs. Il momentum è ancora forte, il che potrebbe ritardare ma non impedire il suo scoppio. Come per qualsiasi investimento, è importante approcciare il boom dell'AI con cautela e una prospettiva informata.
