Impatto del patrimonio delle famiglie sulla spesa totale dei consumatori e sull'economia nazionale
In un recente rapporto dell'Indice Globale della Natixis sulla Pensione 2025, è stato rivelato che diversi paesi con mercati finanziari avanzati e alta alfabetizzazione finanziaria presentano un pronunciato Effetto Ricchezza. Questi paesi, tra cui Norvegia, Irlanda, Svizzera, Danimarca, Paesi Bassi, Australia, Germania, Lussemburgo e Slovenia, sono stati classificati in alto per sicurezza finanziaria e alfabetizzazione.
L'Effetto Ricchezza si riferisce alla relazione tra la ricchezza delle famiglie e il consumo. Quando gli asset, come conti deposito, azioni, obbligazioni, fondi comuni, immobili, oro e commodities, aumentano di valore, anche la ricchezza delle famiglie cresce. Tuttavia, è importante notare che questo non si traduce automaticamente in contanti immediati per le famiglie fino a quando l'asset non viene venduto.
Nei mercati finanziari sviluppati, le famiglie hanno diverse opzioni di investimento e sono più consapevoli dell'importanza degli investimenti per accumulare ricchezza per il futuro. Questa consapevolezza può portare a un aumento del consumo delle famiglie, aumentando così la domanda aggregata nell'economia. Al contrario, nei mercati finanziari sottosviluppati, le famiglie potrebbero fare affidamento su asset illiquidi come la terra per gli investimenti, che potrebbero non influenzare significativamente le decisioni di spesa.
L'effetto ricchezza può essere difficile da stimare a causa dell'influenza delle condizioni economiche sui valori degli asset. Ad esempio, quando i prezzi degli asset diminuiscono, le famiglie potrebbero ridurre il consumo, indebolendo la domanda aggregata. Per valutare accuratamente l'importanza dell'effetto ricchezza, è necessario isolare i cambiamenti della ricchezza passata dai cambiamenti della crescita economica.
Le famiglie creano piani di accumulo della ricchezza per i loro risparmi, investendo in vari asset con obiettivi di rendimento previsti. Alcuni asset, come le azioni che distribuiscono dividendi, consentono alle famiglie di guadagnare un reddito regolare, che non viene considerato ricchezza sulla carta poiché rappresenta contanti ricevuti nei loro conti.
La percentuale di reddito che le famiglie destinano agli investimenti varia tra le famiglie, con alcune che mettono da parte il 50% per gli investimenti e il resto per il consumo, mentre altre potrebbero scegliere di investire il 70% e consumare il 30%. La ricchezza delle famiglie, che si riferisce al valore totale degli asset posseduti dalle famiglie meno tutti i debiti, influisce sulla domanda aggregata e ha un impatto significativo sull'economia, specialmente nei paesi in cui la spesa delle famiglie contribuisce in modo dominante al PIL.
La crescita economica influisce anche sulla ricchezza delle famiglie e l'effetto ricchezza rafforza la crescita. Una maggiore domanda incoraggia le imprese ad aumentare la produzione e investire in beni strumentali, portando a una diminuzione del tasso di disoccupazione. L'effetto ricchezza, quindi, gioca un ruolo cruciale nell'interazione tra le famiglie, le imprese e l'economia nel suo insieme.
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