Il capo del regolatore finanziario avverte sulla minaccia di conflitti finanziari e di crescente indebitamento
In una serie di dichiarazioni recenti, Nikhil Rathi, a capo dell'Autorità di condotta finanziaria (FCA), ha sottolineato l'importanza di mantenere l'integrità dei mercati come fattore cruciale per la competitività a lungo termine. La focalizzazione di Rathi sull'integrità dei mercati fa parte della più ampia strategia della FCA per migliorare la stabilità e la competitività dei mercati.
Rathi ha evidenziato la necessità di maggiori dati sul trading dei bond governativi, esprimendo preoccupazione per la mancanza di dati in tempo reale in alcuni mercati obbligazionari. Questa mancanza di trasparenza, in particolare nei mercati del debito pubblico, potrebbe potenzialmente influire sull'attività di mercato e, a sua volta, sull'integrità dei mercati.
Una delle principali preoccupazioni evidenziate da Rathi è l'aumento dell'influenza di opachi investitori stranieri nel mercato dei titoli di stato britannici. Si è verificato un significativo cambiamento nella composizione del mercato dei titoli di stato britannici, con oltre un quarto delle operazioni effettuate da hedge fund, molti dei quali non hanno sede nel Regno Unito. Rathi ha indicato questo sviluppo come un potenziale fattore di rischio.
La Banca d'Inghilterra ha espresso preoccupazioni simili, avvertendo che i bond governativi potrebbero essere colpiti da un'ondata di vendite forzate da parte di hedge fund altamente leveraged, che hanno acquisito un'influenza sempre più sproporzionata nel mercato. Un "piccolo numero" di hedge fund detiene oltre il 90% del prestito per leverare il trading dei titoli di stato.
Oltre a queste preoccupazioni legate ai mercati, Rathi ha identificato il debito sovrano in aumento e il rischio di attacchi all'infrastruttura finanziaria del Regno Unito come le due più grandi minacce per i mercati britannici. Il mercato globale del debito sovrano ha superato i 100 trilioni di dollari all'inizio del 2023 e le preoccupazioni riguardo il suo impatto sulla stabilità economica e la fiducia dei mercati stanno crescendo.
Le minacce alla sicurezza informatica e gli attacchi ai sistemi finanziari sono diventati una preoccupazione crescente a livello globale. Anche se non menzionati specificamente da Rathi, mantenere misure di cybersecurity robuste è cruciale per proteggere i mercati finanziari da questi rischi. Il conflitto Iran-Israele fa da esempio di una potenziale interruzione del sistema di trading globale, con le Forze di difesa israeliane che hanno preso di mira i sistemi di trading e i bancomat a Tehran con un attacco informatico aggressivo durante il conflitto.
La Russia ha aperto un fronte finanziario nella sua guerra logorante contro l'Ucraina, prendendo di mira diversi servizi governativi e bancari in un potente attacco al sistema finanziario dell'Ucraina nel 2022. Tali attacchi sottolineano la necessità di vigilanza e difese robuste contro le minacce informatiche.
La FCA sta prendendo misure per affrontare queste preoccupazioni. Stanno
- La mancanza di dati in tempo reale in alcuni mercati obbligazionari, in particolare nei mercati del debito pubblico, potrebbe potenzialmente influire sull'attività di mercato e, di conseguenza, sull'integrità del mercato.
- I detentori di obbligazioni stranieri opachi stanno acquistando influenza nel mercato dei titoli di stato del Regno Unito, il che, secondo Rathi, rappresenta un potenziale fattore di rischio.
- Più di un quarto delle operazioni nel mercato dei titoli di stato del Regno Unito viene effettuato da hedge fund, con una consistente parte non basata in Gran Bretagna.
- I titoli di stato sono a rischio di essere colpiti da un'ondata di vendite forzate da parte di hedge fund altamente indebitati.
- Un "piccolo numero" di hedge fund rappresenta più del 90% del prestito per il leverage del trading di titoli di stato.
- Il debito sovrano in aumento viene identificato da Rathi come una delle più grandi minacce per i mercati del Regno Unito, con il mercato globale del debito sovrano che supera i 100 trilioni di dollari.
- Le minacce e gli attacchi informatici sui sistemi finanziari sono crescenti preoccupazioni a livello globale, che rappresentano una potenziale interruzione del sistema di trading globale.
- Il conflitto Iran-Israele serve come esempio di una potenziale interruzione del sistema di trading globale a causa di attacchi informatici aggressivi.
- La Russia ha aperto un fronte finanziario nella sua guerra logorante contro l'Ucraina, attaccando diversi servizi governativi e bancari.
- Mantenere misure di cybersecurity robuste è cruciale per proteggere i mercati finanziari da tali rischi.
- La FCA sta rivedendo le regole di categorizzazione dei clienti per sbloccare più opportunità per gli investitori e supportare i mercati dei capitali.
- Stanno lavorando per creare un nastro consolidato per obbligazioni e azioni per migliorare la trasparenza e l'efficienza del mercato.
- Oltre alle preoccupazioni legate al mercato, la FCA è stata attiva nell'applicare i controlli sulla criminalità finanziaria, sottolineando l'importanza di una gestione del rischio e compliance robusta.
- A livello più ampio, la
