HG Vora F prepara una sfida contro Penn, propone tre nuovi membri del consiglio
HG Vora sta mostrando i muscoli in una battaglia per procura contro il consiglio di amministrazione di Penn Entertainment (NASDAQ: PENN), segnando la prima nomination di directors da parte del fondo hedge per una società. Come uno dei maggiori azionisti di Penn, HG Vora non si tiene per sé le proprie opinioni, criticando il consiglio per una serie di "scelte infelici" e errori costosi nel settore delle scommesse online. Secondo l'investitore, questi passi falsi hanno oscurato la raccolta di asset online appetibili di Penn e il suo fiorente business dei casinò regionali.
Il consiglio di Penn, sostiene HG Vora, ha numerosi difetti che si sono tradotti in rendimenti deludenti per gli azionisti. Negli ultimi quattro anni, le azioni PENN sono crollate del 81%, sottoperformando notevolmente l'indice S&P 500 e Boyd Gaming, che hanno registrato rispettivamente guadagni del 69% e del 73% nello stesso periodo.
Parag Vora, fondatore e portfolio manager di HG Vora, ha fatto luce sulla "mossa infelice" di Penn nel settore delle scommesse sportive, che finora è costata all'operatore la cifra astronomica di $4 miliardi - una somma che supera il valore di mercato di Penn di $3,04 miliardi. Ad agosto 2023, Penn ha annunciato un partenariato da $1,5 miliardi con ESPN, mettendo fine alla collaborazione con Barstool Sports in un'operazione da $1 dopo aver pagato una consistente somma di $500 milioni per essa.
I candidati di HG Vora per il consiglio di Penn sono William Clifford, Johnny Hartnett e Carlos Ruisanchez. Clifford, con tre decenni di esperienza nel settore del gioco d'azzardo, ha recentemente ricoperto ruoli di alto livello in Gaming and Leisure Properties (NASDAQ: GLPI), la società fiduciaria immobiliare (REIT) scorporata da Penn nel 2013. Clifford ha anche servito come CFO di Penn per 12 anni, assistendo all'aumento del valore delle azioni di 20 volte durante il suo mandato.
Ruisanchez, co-fondatore di Sorelle Capital e Sorelle Hospitality, ha precedentemente servito come presidente e CFO di Pinnacle Entertainment, una società che è stata successivamente acquisita da Penn. Ruisanchez ha giocato un ruolo significativo nelle decisioni strategiche, inclusa l'acquisizione dei casinò Ameristar da parte di Penn.
Hartnett, senza precedenti legami con Penn, vanta un impressionante curriculum nel settore del gioco d'azzardo. Ha servito come direttore non esecutivo del gruppo Superbet, dove ha trascorso cinque anni come CEO. In precedenza, ha trascorso più di vent'anni in Flutter Entertainment (NYSE: FLUT), la società madre di FanDuel.
Non sorprende che HG Vora stia prendendo una posizione contro Penn. Recenti rapporti suggeriscono che il fondo hedge sta smobilitando la propria partecipazione nella società per evitare un laborioso processo di licenza stato per stato, consentendo così di presentare rapidamente le nomination per i directors.
Vora di HG Vora ritiene che il CEO di Penn, Jay Snowden, sia troppo pagato e che la governance societaria della società sia morbida, consentendo al consiglio di farla franca con "giudizi persistenti" e rendimenti deludenti per gli azionisti senza conseguenze.
In conclusione, HG Vora sostiene che un cambiamento urgente è necessario per affrontare questi fallimenti e aiutare la società a realizzare il proprio potenziale. La società afferma che i suoi tre candidati altamente qualificati per il consiglio di amministrazione di Penn hanno l'esperienza, l'esperienza nel settore e i curricula