Golden Entity suggerisce possibili transazioni immobiliari
Le azioni di GoldEN Entertainment (NASDAQ: GDEN) hanno registrato un andamento positivo venerdì, grazie alle dichiarazioni di vertice che suggeriscono l'intenzione di sfruttare gli asset immobiliari dell'azienda per generare profitti.
Queste affermazioni sono state fatte durante una conferenza stampa post il resoconto finanziario del terzo trimestre. Il CEO Blake Sartini ha riconosciuto che le azioni della società vengono scambiate a multipli inferiori rispetto ai competitor e ha indicato che GoldEN non rimarrà a guardare nella valutazione strategica. Il CEO ha suggerito che a causa della scarsità di opportunità di acquisizione promettenti nell'attuale clima, GoldEN potrebbe essere più propenso a vendere gli asset piuttosto che acquistarne.
Il CFO Charles Protell ha rivelato che la società sta valutando la fattibilità dei propri asset immobiliari. Al momento, GoldEN Entertainment possiede tutti i terreni dove si trovano gli otto casinò hotel. Tra questi, tre si trovano a Las Vegas, mentre altri tre sono a Pahrump, in Nevada, e i restanti due a Laughlin.
Protell non ha fornito dettagli su una possibile vendita di asset immobiliari.
Il patrimonio immobiliare di GoldEN Entertainment ha un notevole potenziale
Le voci sulla possibile vendita di alcuni dei suoi immobili come fonte di reddito sono emerse lo scorso mese. Si tratta della prima ammissione pubblica da parte dei dirigenti della società riguardo alla valutazione dei propri asset immobiliari.
L'analista David Bain di B. Riley ha osservato dopo la call dei risultati che GoldEN sembra più aperto all'esplorazione di opportunità strategiche se le sue azioni continuano a essere scambiate alla loro attuale valutazione. "GoldEN ha stabilito un 'alto livello' per le acquisizioni data la sua valutazione e ha dichiarato di essere attivamente impegnata nell'analisi del potenziale valore dei propri asset immobiliari", ha notato Bain.
Ha ipotizzato che se GoldEN optasse per un modello "asset-light" e vendesse i propri asset immobiliari, il titolo potrebbe potenzialmente salire a $42 per azione, notevolmente superiore al prezzo attuale di circa $32. Vendendo i propri immobili, GoldEN incorrerebbe in obblighi a lungo termine sotto forma di contratti di locazione, ma rafforzerebbe anche notevolmente le proprie riserve di cassa, che potrebbero essere utilizzate per altre iniziative di creazione di valore.
The Strat, che è una delle gemme della corona del portafoglio di GoldEN e si trova vicino alla Strip di Las Vegas, potrebbe fruttare una parte significativa della capitalizzazione di mercato della società di $871,25 milioni in una possibile vendita.
Le azioni di GoldEN sono sottovalutate
Bain ha argomentato che le operazioni di GoldEN concentrate in Nevada e lo status del Nevada come principale mercato del gioco negli Stati Uniti non dovrebbero portare a uno sconto così profondo per le azioni della società rispetto ai competitor.
Ha sottolineato che il Nevada offre un'ottima piattaforma a GoldEN per aumentare i propri guadagni prima degli interessi, delle tasse, della depreciazione e dell'ammortamento (EBITDA) e che la direzione della società dimostra la sua fiducia nel titolo acquistando azioni.
"Il Nevada crea le condizioni per GoldEN per superare i propri competitor a medio e lungo termine. Inoltre, GoldEN è prevista per raggiungere una crescita del 15% trimestre su trimestre dell'EBITDA nel quarto trimestre del 2024 e una crescita del 7% anno su anno nell'anno successivo (con potenziale per ulteriori crescite)", ha concluso Bain. "Il debito netto di GoldEN è circa due volte il livello attuale (sotto la media) e il rendimento del dividendo è superiore al 3%, ma l'autorizzazione per l'acquisto di azioni è stata aumentata a $131 milioni e la società ha chiarito che continuerà ad acquistare le proprie azioni."
Alla luce della possibile fonte di reddito dalle vendite immobiliari, gli analisti speculano che GoldEN Entertainment potrebbe considerare un modello "asset-light", che potrebbe vedere la società stipulare contratti di locazione a lungo termine dopo aver venduto i propri immobili. Questa mossa potrebbe notevolmente rafforzare le riserve di cassa di GoldEN, consentendole di investire in altre iniziative di creazione di valore.
La recente tendenza al rialzo delle azioni di GoldEN Entertainment potrebbe essere legata alle notizie sui piani di espansione dei casinò, poiché i vertici della società stanno esplorando modi per sfruttare gli asset immobiliari dell'azienda per generare profitti.
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