Golden Entertainment potrebbe prendere in considerazione un contratto di vendita-leaseback per una proprietà di casinò non specificata.
Golden Entertainments (NASDAQ: GDEN) potrebbe valutare la vendita e il successivo affitto di uno dei suoi casinò come metodo per raccogliere fondi.
Santarelli di Deutsche Bank ha suggerito questa possibilità in un rapporto ai suoi clienti. Ha menzionato che c'è una crescente probabilità che Golden si impegni in un accordo di vendita- affitto per uno dei suoi casinò, ma non ha specificato quale casinò potrebbe essere. Attualmente, Golden possiede la proprietà immobiliare di tutti i suoi otto casinò hotel, con tre di essi situati a Las Vegas, altri tre a Pahrump, Nevada, e due a Laughlin.
Tra le sue proprietà, The Strat è probabilmente quella che otterrebbe il prezzo di vendita più alto e l'interesse maggiore da parte degli acquirenti potenziali. Anche se non si trova ufficialmente sulla Strip di Las Vegas, è piuttosto vicino.
Santarelli non ha fornito una tempistica per quando potrebbe verificarsi un simile accordo o ha fatto cenno a quale compagnia potrebbe essere il partner di Golden in questo accordo di vendita- affitto. Golden dovrà presentare i suoi risultati del terzo trimestre il 7 novembre e potrebbe affrontare queste voci in quell'occasione.
La vendita del casinò potrebbe rinforzare le azioni di Golden
Gli investitori sono preoccupati che l'inflazione persistente e i tassi di interesse elevati stiano influenzando la base di clienti di fascia bassa di Golden e il suo business dei tavern. Di conseguenza, il titolo ha sofferto quest'anno, perdendo quasi il 23% mentre l'indice Russell 2000 ha guadagnato il 12,43%.
Le revisioni delle stime di utili e ricavi per Golden sono state per lo più negative, mettendo pressione sul titolo e alimentando le speculazioni su una transazione che potrebbe rinvigorire il caso rialzista.
Santarelli believes that his revised forecasts account for generally stable trends in the key segments, adjusted for seasonality, which includes a slowdown in same-store sales declines as we move into the fourth quarter. However, he acknowledges that the recent trend in Golden's earnings revisions has been negative, which may have led to more speculation about strategic action.
Santarelli ha rivisto al ribasso le sue stime di utili per Golden, ma mantiene un giudizio "acquista" sul titolo. Cree che l'attuale sottovalutazione delle azioni potrebbe aumentare la probabilità che l'operatore cerchi una transazione che sarebbe vantaggiosa per gli investitori.
L'impatto della vendita del casinò su Golden
Senza sapere quale proprietà Golden venderà, i tassi di capitalizzazione e le implicazioni fiscali, è difficile modello l'impatto finanziario sull'operatore. Tuttavia, Santarelli stima che in un accordo di vendita- affitto, Golden dovrebbe pagare $87 milioni di affitto annuale e avrebbe $130 milioni in contanti, comprese le somme provenienti dall'accordo, entro la fine dell'anno successivo.
Si può argomentare che questi $87 milioni di affitto presuppongono che The Strat sia la proprietà che Golden venderà o che potrebbero impegnarsi in accordi di vendita- affitto su più proprietà.
Golden potrebbe anche finalmente prendere una decisione sulla Colorado Belle a Laughlin, che è stata chiusa dal 2020. Ci sono state voci sul futuro di questa proprietà, ma Golden non ha ancora rivelato alcun piano ufficiale.
La vendita di uno dei casinò di Golden, potenzialmente The Strat a causa del suo alto prezzo di vendita e dell'interesse degli acquirenti, potrebbe essere una strategia per rinforzare i fondi dell'azienda. Questa possibilità è stata suggerita da Santarelli di Deutsche Bank nel suo rapporto.
Gli analisti speculano sui risultati del terzo trimestre di Golden del 7 novembre, in quanto credono che una transazione potrebbe rinvigorire le prestazioni del titolo dell'azienda, dati i revisioni negative degli utili e dei ricavi.