Gestire l'inflazione regolamentando la circolazione monetaria: concetti fondamentali del monetarismo
Nel mondo dell'economia, esistono diverse scuole di pensiero e una delle più importanti è il Monetarismo. Questa teoria, con le sue radici profondamente ancorate nel pensiero di Milton Friedman, si concentra sulla politica monetaria, l'insieme di strumenti utilizzati dalle banche centrali per influenzare la quantità di denaro in circolazione in un'economia.
Secondo i Monetaristi, l'offerta di denaro è il principale determinante della crescita economica. Essi sostengono che le fluttuazioni dell'offerta di denaro sono un importante fattore dietro i cicli economici. La teoria quantitativa della moneta, un principio cardine del Monetarismo, afferma che il prodotto dell'offerta di denaro e della velocità del denaro è uguale al livello dei prezzi moltiplicato per l'output reale (M × V = P × Y).
Le banche centrali manipolano l'offerta di denaro attraverso diversi mezzi, tra cui i tassi di interesse, i requisiti di riserva e le operazioni sul mercato aperto. Durante i periodi di debole crescita, i decisori politici dovrebbero aumentare l'offerta di denaro per stimolare l'attività economica. Al contrario, durante un boom economico, riducono l'offerta di denaro per rallentare il tasso di inflazione.
I Monetaristi credono che il debito pubblico possa far salire i tassi di interesse, potenzialmente "sostituendo" gli investimenti del settore privato. Essi criticano i Keynesian per aver trascurato il ruolo del denaro nelle decisioni economiche. La politica monetaria influisce sulla quantità di denaro in circolazione nell'economia e, di conseguenza, le decisioni come il consumo e gli investimenti sono influenzati dai tassi di interesse.
I tassi di interesse più bassi generalmente incoraggiano gli investimenti e le spese, portando a una maggiore domanda aggregata. Tuttavia, se l'output reale è stagnante, allora un aumento dell'offerta di denaro porterà solo a un'alta inflazione. Per questo motivo, la banca centrale deve regolare con cura l'offerta di denaro per influenzare la crescita economica a un tasso appropriato.
I Monetaristi credono anche che l'effetto moltiplicatore possa essere influenzato controllando l'offerta di denaro. Durante la stagflazione, lo stimolo economico attraverso la politica monetaria espansiva non era la scelta giusta, secondo i Monetaristi, poiché avrebbe potuto aggravare l'inflazione senza aumentare l'output.
Al contrario, la politica monetaria espansiva incoraggia la crescita economica e stimola il tasso di inflazione. Tuttavia, la politica monetaria restrittiva mira a evitare un tasso di inflazione insostenibile. I Monetaristi credono che la politica fiscale abbia un tempo di attuazione più lungo rispetto alla politica monetaria e sostengono che la politica monetaria è più efficace nell influenzare l'attività economica.
L'economia moderna non può funzionare senza denaro, poiché rappresenta il lato finanziario dell'economia, completando il lato non finanziario (beni e servizi). Il denaro ha un ruolo significativo da svolgere, agendo non solo come mezzo di pagamento ma anche come bene da scambiare.
Milton Friedman e Anna Schwartz, nel loro influente libro "A Monetary History of the United States, 1867 - 1960", hanno sostenuto la teoria Monetarista, che ha avuto un significativo influsso sulla comprensione della politica monetaria e dell'inflazione. Oggi, il Monetarismo rimane un pensiero macroeconomico mainstream, influenzando il modo in cui le banche centrali in tutto il mondo affrontano la politica monetaria.
