Espansione della politica monetaria: rafforzamento della crescita con tassi ridotti - Obiettivi, metodi, conseguenze
La Banca Centrale Europea (BCE) ha recentemente attuato una politica monetaria espansiva, abbassando i tassi d'interesse chiave nel giugno 2025. Questa mossa, finalizzata a far fronte alla bassa inflazione nell'area euro, è stata parte di un ciclo di tagli dei tassi d'interesse dal luglio 2024 al giugno 2025, mentre la BCE adottava un approccio prudente alla politica monetaria.
La politica monetaria espansiva cerca di stimolare la crescita economica e l'inflazione, tipicamente durante un'economia debole. L'obiettivo principale è aumentare la quantità di denaro in circolazione nell'economia. Ciò viene ottenuto attraverso tre principali strumenti: il tasso di politica o tasso di riferimento, il coefficiente di riserva obbligatoria e le operazioni sul mercato aperto.
L'abbassamento del coefficiente di riserva obbligatoria consente alle banche commerciali di utilizzare più denaro per i prestiti, aumentando così la quantità di denaro in circolazione. Le operazioni sul mercato aperto, come l'acquisto di titoli di Stato da parte della banca centrale, aumentano anch'esse la quantità di denaro in circolazione nell'economia.
Un aumento della quantità di denaro in circolazione ha diversi effetti sull'economia. Stimola la spesa delle famiglie e gli investimenti delle imprese, portando a un aumento della domanda aggregata. Poiché le imprese trovano i costi degli investimenti più bassi, sono più incentivati a aumentare la produzione, il che a sua volta stimola le imprese a aumentare la produzione e assumere più lavoratori.
L'aumento della produzione porta a un deprezzamento del prezzo della valuta nazionale rispetto alle valute estere (svalutazione). La svalutazione incoraggia le esportazioni ma rende i beni importati più costosi. L'aumento delle esportazioni e la diminuzione delle importazioni stimolano la crescita economica interna, come misurata dalla crescita del PIL reale.
Mentre la produzione aumenta e il tasso di disoccupazione diminuisce, vengono creati più posti di lavoro nell'economia. Alcune imprese aumentano initially le ore straordinarie e investono in attrezzature leggere per aumentare l'efficienza. Se la domanda aggregata diventa più forte, le imprese potrebbero investire in attrezzature pesanti come macchinari o costruire nuovi stabilimenti.
Tuttavia, è importante notare che un aumento della quantità di denaro in circolazione aumenta anche il tasso di inflazione, che può essere sia favorevole che sfavorevole per l'economia. Mentre un'inflazione più alta può portare a un aumento dell'attività economica, può anche erodere il potere d'acquisto del denaro.
In conclusione, la politica monetaria espansiva gioca un ruolo cruciale nello stimolare la crescita economica aumentando la quantità di denaro in circolazione e influenzando la domanda aggregata. Le recenti azioni della BCE dimostrano l'importanza di questa politica nel far fronte alle sfide economiche e promuovere la crescita.
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