Espansione della politica monetaria: accelerazione dell'economia attraverso tassi di interesse ridotti - Obiettivi, metodi, impatto
In risposta alle flessioni economiche, le banche centrali adottano una politica monetaria espansiva per stimolare la crescita. Questa politica mira ad aumentare l'offerta di denaro dell'economia, con effetti a catena su vari indicatori economici.
La Federal Reserve (Fed), ad esempio, ha abbassato il tasso sui fondi federali di 100 punti base al 0,25% nel marzo 2020. Questa mossa ha ridotto i costi di prestito per le banche commerciali e le famiglie, incoraggiando gli investimenti e la spesa delle famiglie, in particolare per beni durevoli come la proprietà e le auto.
I tassi di interesse più bassi stimolano la crescita economica in diversi modi. Rende il prestito più conveniente per le imprese, che trovano più allettante investire in nuova attrezzatura, aumentando la produzione. Questa produzione aumentata, a sua volta, porta al reclutamento di più lavoratori, contribuendo alla crescita economica.
L'aumento dell'offerta di denaro stimola anche la domanda aggregata, che include la spesa delle famiglie, gli investimenti delle imprese, la spesa del governo e le importazioni. Una domanda aggregata più forte incoraggia le imprese a aumentare ulteriormente la produzione, creando un circolo virtuoso che alimenta la crescita economica.
Tuttavia, è importante notare che i tassi di disoccupazione potrebbero essere ancora elevati all'inizio dell'attuazione della politica monetaria espansiva. Man mano che le imprese aumentano la produzione e assumono lavoratori, il tasso di disoccupazione è previsto diminuire.
L'aumento dell'offerta di denaro dalla politica monetaria espansiva ha anche conseguenze sull'inflazione e sulla produzione aggregata. Secondo la teoria quantitativa della moneta, un aumento dell'offerta di denaro può portare all'inflazione mentre le imprese e le famiglie competono per un numero limitato di beni e servizi.
La banca centrale o l'autorità monetaria ha tre principali strumenti per attuare la politica monetaria: il tasso di politica, il coefficiente di riserva obbligatoria e le operazioni sul mercato aperto. Il tasso di politica è il tasso di interesse della banca centrale per i prestiti a breve termine alle banche commerciali. Abbassare il tasso di politica può stimolare la crescita economica riducendo i costi di prestito.
La riduzione del coefficiente di riserva obbligatoria può anche aumentare l'offerta di denaro permettendo alle banche commerciali di prestare di più. Le operazioni sul mercato aperto comportano l'acquisto della banca centrale di titoli del governo dalle banche commerciali, aumentando l'offerta di denaro e stimolando la crescita economica.
Inoltre, l'aumento dell'offerta di denaro dalla politica monetaria espansiva può portare alla svalutazione della valuta nazionale rispetto alle valute straniere. Questa svalutazione incoraggia le esportazioni e riduce le importazioni, stimolando la crescita economica nazionale misurata dalla crescita del PIL reale.
In conclusione, la politica monetaria espansiva gioca un ruolo cruciale nell'aumentare la crescita economica aumentando l'offerta di denaro, riducendo i costi di prestito e stimolando la domanda aggregata. Anche se può portare all'inflazione e a una valuta nazionale indebolita, questi effetti collaterali sono spesso considerati accettabili a breve termine per raggiungere la crescita economica desiderata.
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