Esaminare in profondità le valute digitali stabili per rendimento e pagamento
Nel mondo in continua evoluzione della finanza decentralizzata (DeFi), le stablecoin a rendimento si sono affermate come un attore significativo, generando redditi passivi per i loro detentori. Queste stablecoin, come Dai (DAI) e TerraUSD (UST), depositano stablecoin in protocolli di prestito decentralizzati come Aave e Compound, generando così rendimenti.
Le stablecoin a rendimento sono una categoria unica di stablecoin, progettate per fornire redditi passivi ai loro detentori. Sono garantite da asset del mondo reale, come i titoli di stato USA, una pratica nota come tokenizzazione di asset tradizionali. Un esempio di stablecoin a rendimento è Dai, una stablecoin decentralizzata che mantiene il suo valore attraverso un sistema di contratti intelligenti e posizioni di debito collateralizzate.
La crescita delle stablecoin a rendimento ha contribuito all'espansione dell'ecosistema DeFi e del mercato più ampio degli asset digitali. Entro maggio 2025, la capitalizzazione di mercato aggregata di queste stablecoin è esplosa a oltre 11 miliardi di dollari, segnando un aumento sostanziale rispetto ai 1,5 miliardi di dollari all'inizio del 2024. Questa crescita ha anche portato a un aumento della liquidità e dell'efficienza sui mercati finanziari.
L'uso delle stablecoin a rendimento sulle piattaforme DeFi può generare rendimenti attraverso diversi meccanismi come il prestito, il prestito e la fornitura di liquidità. Questi rendimenti possono essere influenzati da fattori come la domanda del mercato, i tassi di interesse e la piattaforma DeFi specifica utilizzata. Ad esempio, Ethena utilizza strategie complesse che coinvolgono futures perpetui e altri derivati per generare rendimenti dalle tariffe di finanziamento e dalle inefficienze del mercato.
Il quadro normativo dell'UE per gli asset crypto (MiCA) è diventato completamente applicabile per le stablecoin il 30 giugno 2024, fornendo una chiarezza significativa per gli emittenti. Giurisdizioni come Hong Kong stanno implementando ordinanze dedicate per le stablecoin, creando linee guida legali chiare per l'emissione e l'operazione delle stablecoin. Negli Stati Uniti, le proposte legislative come l'atto GENIUS e l'atto STABLE mirano a stabilire quadri normativi federali completi per le stablecoin, concentrandosi sui requisiti di riserva, la supervisione e la tutela del consumatore.
Alla fine di giugno 2025, le prime 5 società o progetti per capitalizzazione di mercato delle stablecoin a rendimento sono Tether (USDT), USD Coin (USDC), Ethena USDe, Dai (DAI) e Hyperliquid. Il mercato dei bond del tesoro tokenizzati è aumentato del 260% nel 2025, raggiungendo oltre 23 miliardi di dollari, alimentato dalla crescita delle stablecoin a rendimento.
La crescita delle stablecoin a rendimento ha attirato gli investitori che cercano rendimenti stabili nel mercato volatile delle criptovalute. Queste stablecoin trasformano gli asset digitali statici in strumenti dinamici che generano interessi. I rendimenti generati dalle stablecoin a rendimento possono essere sostanziali, rendendole un'opzione di investimento attraente per molti.
TerraUSD (UST) opera su un sistema di stablecoin-algoritmo, in cui UST è accoppiata con la criptovaluta nativa di Terra, LUNA, per mantenere il suo ancoraggio al dollaro USA. L'uso di questo sistema, insieme alla crescente popolarità delle stablecoin a rendimento, è previsto che continuerà a plasmare il panorama del mercato degli asset digitali.
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