Esame trimestrale del fondo globale immobiliare Northern Multi-Manager per il 2025
Nel secondo trimestre del 2025, il Fondo Immobiliare Globale Multi-Manager ha registrato un rendimento inferiore al suo benchmark, pari al 4,38%. Questa prestazione inferiore è stata principalmente dovuta alla selezione del titolo negli Stati Uniti, in particolare nei settori industriale e di magazzinaggio freddo.
L'overweight del fondo verso i REIT del legno e i REIT residenziali unifamiliari ha inoltre penalizzato la sua prestazione. Tuttavia, la selezione del titolo nei settori del magazzinaggio e del dettaglio ha contribuito positivamente alla prestazione del fondo.
Da una prospettiva paese, l'Europa occidentale e l'Australia hanno superato le aspettative nel trimestre, mentre gli Stati Uniti hanno registrato un rendimento negativo. Questa tendenza è stata rispecchiata nel settore immobiliare globale quotato in borsa, che ha registrato un rendimento del 4,41% nello stesso trimestre, secondo l'indice FTSE EPRA/NAREIT Developped.
Il sub-advisor MFS Investment Management ha underperformato il benchmark a causa di una scarsa selezione del titolo negli Stati Uniti, mentre il sub-advisor Janus Henderson Investors ha superato le aspettative grazie alla selezione del titolo negli Stati Uniti, in particolare nei data center, nella sanità e nei REIT residenziali multifamiliari.
I REIT residenziali e sanitari sono stati i peggiori nel trimestre, in un mercato rischioso. È importante notare che gli investimenti nel fondo sono soggetti ai rischi legati agli investimenti immobiliari diretti, come il rischio immobiliare, i rischi normativi, il rischio di concentrazione e il rischio di diversificazione. Gli investimenti nei REIT comportano certi rischi unici aggiuntivi.
I rendimenti annualizzati del Fondo Immobiliare Globale Multi-Manager al 30/06/2025 sono i seguenti: Trimestre - 4,38%, YTD - 3,95%, 1-Anno - 6,84%, 3-Anni - 2,05%, 5-Anni - 4,25%, 10-Anni - 3,59%, Dal Vigor - 8,41%. I tassi di spese Lordi e Net sono aggiornati all'ultimo prospetto, con il tasso di spese Net che include i rimborsi delle spese contrattuali che termineranno il 31 luglio 2025.
Le azioni (azioni) sono più volatili e comportano più rischi rispetto ad altre forme di investimento. Le azioni riscattate 30 giorni o meno dopo l'acquisto saranno soggette a una commissione di riscatto del 2,00%. L'indice, progettato per essere utilizzato come base per i derivati e gli ETF (Exchange Traded Funds), è sottoposto a screening di liquidità, dimensione e reddito. È calcolato al netto delle ritenute fiscali estere e
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