Effetti degli adeguamenti dei tassi di interesse bassi sugli investitori finanziari
La Banca d'Inghilterra ha compiuto un importante passo, abbassando il tasso d'interesse di riferimento al 5% dal 1 agosto 2024, segnando il primo taglio dei tassi d'interesse dopo oltre quattro anni. Secondo il Fondo Monetario Internazionale (FMI), questa decisione potrebbe portare i tassi d'interesse del Regno Unito al 3,5% entro la fine del 2025.
Questo taglio dei tassi d'interesse, insieme alla previsione del FMI, è previsto che porti a un aumento a lungo termine per il settore dell'edilizia residenziale. Con i tassi che scendono e i costi dei mutui che diventano più accessibili, i costruttori di case potrebbero assistere a un aumento della domanda, con possibilità di un aumento della costruzione di nuove case.
Tuttavia, è importante notare che i prezzi dei bond tendono a salire quando i tassi d'interesse scendono, ma i coupon disponibili per le nuove emissioni potrebbero essere più bassi. Ciò potrebbe influire sui rendimenti per gli investitori in bond.
I rendimenti dei titoli di stato del Regno Unito a 10 anni sono attualmente poco sotto il 4%, un livello non visto dai primi giorni della pandemia. Nonostante la prevista discesa, i tassi d'interesse sono attesi a livelli elevati per un po' di tempo.
Il Comitato di Politica Monetaria (MPC) ha dichiarato che procederà con cautela, monitorando da vicino le prospettive di crescita economica. Fintanto che la crescita economica si mantiene, i tagli dei tassi d'interesse dovrebbero rafforzare la fiducia dei consumatori, portando a un aumento della spesa e degli investimenti.
Settori come la banca e i servizi finanziari, in particolare quelli coinvolti nei prestiti e nei prodotti di credito come le banche regionali e gli specialisti in CLO, potrebbero subire significativi cambiamenti a causa dei mutamenti dell'ambiente dei tassi d'interesse. Le banche potrebbero soffrire per le incertezze economiche e dei tassi d'interesse, mentre alcune entità finanziarie potrebbero comunque mantenere alcune distribuzioni di dividendi despite the market pressures.
I mercati azionari hanno visto afflussi quest'anno grazie alle speranze di tagli dei tassi d'interesse. L'indice FTSE Small Cap è aumentato di più dell'8% rispetto all'anno precedente, superando il suo omologo large cap, l'indice FTSE 100, che è aumentato di circa il 7%. Le small cap potrebbero trarre beneficio da un ambiente di tassi d'interesse in discesa, poiché storicamente hanno prosperato in tali condizioni.
Brendan Gulston, gestore di fondi presso Gresham House, condivide questa visione ottimistica. Pensa che le compagnie nel settore della gestione del patrimonio del Regno Unito potrebbero trarre beneficio da un ambiente di tassi d'interesse in discesa. Gulston detiene compagnie come Quilter, Brooks Macdonald e Schroders, che ritiene siano attualmente scambiate a "significativi sconti di valutazione".
Gulston vede anche opportunità nel "low-ticket experiential leisure", come mangiare fuori e andare al cinema, mentre i vincoli sul costo della vita si allentano. Se il governo costruisse 1,5 milioni di nuove case nel corso di questo parlamento allentando le restrizioni urbanistiche, ciò potrebbe essere favorevole per il settore.
Tuttavia, gli investitori dovranno monitorare da vicino le prospettive di crescita economica mentre procediamo. Un'economia forte è cruciale per mantenere la fiducia dei consumatori e per guidare gli investimenti in vari settori.
Leggi anche:
- L'allarme del CDC indica che l'epidemia di morbillo continua a rappresentare una minaccia
- Innovazione governativa attraverso la tecnologia: trasformazione dell'amministrazione pubblica grazie ai progressi tecnologici
- I lavoratori della vaccinazione affrontano atteggiamenti sospetti e minacce militanti nel loro sforzo di sradicare la poliomielite in Pakistan
- I senatori repubblicani interrogano RFK Jr. sul disordine al CDC.
