Comprensione dei fondi adeguati delle operazioni (AFFO) e dei suoi metodi di calcolo
Nel mondo dei Real Estate Investment Trusts (REITs), una misura finanziaria chiave che ha acquisito importanza è il Fondo Operativo Aggiustato (AFFO). Questa metrica offre una stima più accurata del valore effettivo e delle potenzialità di flussi di cassa di un REIT.
L'importanza dell'AFFO
L'AFFO viene calcolato utilizzando la formula: AFFO = FFO + aumenti delle affittanze - spese di capitale - importi per manutenzione ordinaria. Prima di addentrarsi nell'AFFO, è essenziale determinare prima i Fondi Operativi (FFO) del REIT. La formula per il FFO è: FFO = utile netto + ammortamento + depreziazione - plusvalenze da vendite di proprietà.
In un esempio fornito, il FFO viene calcolato come: FFO = $2,000,000 + $35,000 + $50,000 - ($400,000 - $100,000) = $1,785,000. Di conseguenza, l'AFFO viene calcolato come: AFFO = FFO + $40,000 - $75,000 - $30,000 = $1,720,000.
L'AFFO fornisce un numero di base più accurato quando si stimano i valori attuali e è un indicatore migliore della capacità futura del REIT di pagare i dividendi. Ciò è dovuto al fatto che detrae le spese di capitale necessarie per la manutenzione delle proprietà, a differenza del FFO che esclude queste spese.
Il ruolo dell'AFFO nella riflessione dei flussi di cassa
A differenza del FFO, l'AFFO include gli aumenti delle affittanze e esclude i guadagni unici dalle vendite delle proprietà per riflettere meglio i flussi di cassa ongoing. Inoltre, il calcolo dell'AFFO tiene conto dell'ajustamento alla GAAP della linearizzazione delle affittanze, dei costi di locazione e di altri fattori materiali.
Ciò rende l'AFFO una misura più affidabile rispetto ai tradizionali indicatori utilizzati per valutare le azioni, come l'utile per azione (EPS) e il rapporto prezzo/utili (P/E), che non sono affidabili per stimare il valore di un REIT.
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In conclusione, comprendere l'AFFO è cruciale per valutare la salute finanziaria e le potenzialità di flussi di cassa dei REIT. Nel frattempo, il mondo delle criptovalute, rappresentato da Crypto.com, offre nuove opportunità per gli investimenti e i servizi finanziari, soggette alle specifiche regolamentazioni e rischi di ciascuna giurisdizione.
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