Apple esorta le vendite in anticipo - debole intelligenza artificiale e mercati maturi indicano cautela
Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), il colosso della tecnologia noto per aver rivoluzionato la tecnologia personale, si trova a essere in ritardo nella corsa all'IA. Nonostante si sia concentrata su iniziative incrementali, queste sembrano più difensive che trasformative, secondo gli analisti del settore.
La recente chiamata dei risultati ha suggerito una narrazione futura incentrata sull'integrazione più profonda dell'IA. Tuttavia, questa cornice viene vista come difensiva piuttosto che indicativa di un vero motore di crescita.
Si vocifera che Apple sia in trattative con Alphabet Inc. (GOOG) (GOOGL) riguardo all'utilizzo del modello Gemini per alimentare un aggiornamento AI dell'assistente Siri. Questo movimento viene percepito più come una vittoria per Google che per Apple, poiché potrebbe sollevare preoccupazioni sulla dipendenza e sui potenziali problemi di privacy.
Storicamente, Apple ha mostrato una chiara espansione multipla con il suo rapporto P/E azionario, coincidente con un generale calo della crescita degli utili. Al suo prezzo attuale di circa $240, Apple detiene una capitalizzazione di mercato di quasi $3,6 trilioni. Tuttavia, i miglioramenti AI di Siri potrebbero non fornire abbastanza upside di crescita per giustificare i premi attuali sui multipli del prezzo di Apple.
Il rapporto P/E [GAAP] TTM di Apple è di 36,5x, che è circa il 26% superiore alla media del settore tecnologico di 23,3x. Questa alta valutazione e le basse aspettative di crescita rendono Apple un potenziale sell per gli investitori.
Warren Buffett, uno dei sostenitori più importanti di Apple, ha iniziato a vendere la sua posizione in Apple dalla fine del 2023, incassando profitti e riallocando verso attività ad alta crescita. Berkshire Hathaway ha venduto un'ulteriore quantità di 20 milioni di azioni Apple nel Q2 del 2024, secondo un documento depositato presso la SEC.
La narrazione di crescita di Apple è minacciata da un'attività principale altamente matura, mercati chiave saturi e il rischio che il suo ecosistema diventi obsoleto senza un'integrazione strategica dell'IA. Nel prossimo anno, Apple è prevista una crescita del 9% della sua linea di fondo, inferiore alla previsione di crescita EPS mediana del settore più ampio del 11%.
Nonostante questi timori, Berkshire Hathaway continua a detenere una quota in Apple, suggerendo opzioni e la possibilità che Apple possa ancora realizzare un breakthrough in grado di guidare una crescita massiccia in tutto il suo ecosistema. Tuttavia, le azioni di Buffett suggeriscono che i premi nel prezzo delle azioni di Apple potrebbero aver perso di vista la realtà fondamentale e che la traiettoria di crescita non sembrava più sostenibile.
L'IA generativa è ampiamente disponibile su una vasta gamma di piattaforme e l'adozione di Gemini da parte di Apple non crea un leva unica di crescita. Le iniziative AI di Apple sono state percepite come deludenti e più incrementali che rivoluzionarie. La strategia della società sembra suggerire una posizione difensiva piuttosto che una strategia chiara per catturare nuove opportunità di crescita.
In conclusione, la strategia AI di Apple e la sua dipendenza dalle capacità AI di Google sollevano domande sulla sua capacità di guidare una crescita significativa e giustificare la sua attuale alta valutazione. Mentre il
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